加密圈又热闹起来了，这次的焦点是 Canary Capital 在争夺现货 Solana ETF 赛道上的最新动作。根据 ETF 分析师 Eric Balchunas 的一条推文，我们得知 Canary 刚提交了他们的第六次修正，将费用率设为 0.50%，并承诺不从 Solana 的 staking 奖励中抽成。这件事很重要，因为 staking 是 Solana 网络的关键特性之一，用户通过锁定代币来帮助保卫区块链并获得奖励。

简单说明一下，ETF（交易所交易基金）就像是一个可以在股票市场上买卖的资产篮子。现货 Solana ETF 会追踪 SOL（Solana 原生代币）的实时价格，让传统投资者更容易接触加密资产，而不用直接打理钱包或去中心化交易所。但 Solana 的 staking 带来了额外考量——它不仅仅是价格跟踪，还能通过网络参与产生额外收益。

Balchunas 指出与 Bitwise 的对比。Bitwise 提供更低的基础费用率 0.20%，但他们会抽取 6% 的 staking 奖励，这在实际费用上可能等同于额外的 45–50 个基点（即 0.45–0.50%）。而 Canary 则表示，他们会在支付给 staking 提供者之后将所有 staking 奖励返还给投资者，自己不留分成。对于追逐收益的投资者来说，尤其在每个基点都很重要的市场环境下，这可能使 Canary 的产品更有吸引力。

为什么 staking 在 Solana ETF 中很重要

Solana 上的 staking 并不是副业；它是该区块链权益证明机制的核心。验证器会质押 SOL 来处理交易并维护安全性，进而获得奖励，目前年化大约在 5–7% 左右，取决于网络状况。在 ETF 的语境下，这些奖励可能提升基金的净资产价值（NAV），为投资者在价格上涨之外带来被动收入。

但正如 Balchunas 所指出的，要把费用做出可比并不容易。表面上的费用率并不能讲述全部，因为 staking 的抽成是在幕后发生的，有点类似某些股票 ETF 如何处理证券借贷。真正的衡量标准是跟踪差异——在扣除所有费用和奖励之后，ETF 与 Solana 价格的贴合程度。随着时间推移，那些最大限度减少隐性成本的基金应该会表现更好，但这可能需要数月甚至数年的数据才能显现。

在后续的推文中，Balchunas 澄清说 Canary 仍然需要支付 staking 提供者，我们还不知道这些提供者会拿走多少分成。随着 VanEck、21Shares 等竞争对手陆续递交申报，实际费用结构可能会更加复杂。他还@了分析师 James Seyffart 征求更多见解，暗示未来会有更多复杂问题出现。

对 Solana 表情包代币生态的影响

在 Meme Insider，我们关注的是充满活力的表情包代币世界，而 Solana 是许多此类代币的发源地——从 Dogwifhat 到 Bonk 及更多。现货 Solana ETF 可能会在这里掀起巨大变化。更多机构资金流入 SOL 会带来更高的流动性和网络活动，这常常会波及表情包代币生态。SOL 价格上涨可能推动更多项目发行、交易和在像 Pump.fun 或 Raydium 这样的平合上引发炒作。

想象一下：如果 ETF 让 Solana 更加容易进入，零售投资者可能会涌入这条链，去尝试小市值的 meme 币。但也有反面——对 staking 的监管审查可能为传统金融如何对待 DeFi 收益设定先例，这可能影响到那些包含 staking 或收益农耕机制的表情包代币项目。

对 Balchunas 线程的回复里充满了兴奋和困惑。一位用户问这对 SOL 是好是坏，Balchunas 回答说通过 ETF 更容易进入通常会促进代币的采用。还有人从博弈论角度讨论费用结构，预测净业绩会随着时间拉开胜负。甚至有来自 “White House Xray” 的讽刺评论称这是一个“加密赌场”，凸显在新一轮行政管理下政策的快速变化。

展望：费用之战与 ETF 批准

随着政府可能出现停摆，一些人担心批准会被延误，但申报仍在继续。Canary 不抽成 staking 的立场可能会迫使其他人跟进，引发一场对投资者有利的费用之战。对于表情包代币爱好者而言，这是值得关注的——更强的 Solana 基础面可能会为下一轮 meme 牛市注入强劲动力。

如果你在 Solana 上构建项目或只是持有一些有趣的代币，留意这些进展。它们可能会重塑我们对加密 ETF 中收益的看法。想了解更多 Solana 生态的信息，可查看我们的指南：顶级 Solana 表情包代币 或 staking 基础知识。

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