在节奏极快的去中心化金融 (DeFi) 世界中，借贷协议是借款和对加密资产赚取利息的骨干。这些平台允许用户出借代币以获取收益，或在无需传统银行参与的情况下用持仓借款。近日，权威加密分析平台 Token Terminal 在 X（前称 Twitter）上发布了一张颇具洞见的图表，展示了 2025 年第三季度借贷领域的收入领先者。

数据显示非常明晰：Aave 遥遥领先，收入高达 4000 多万美元，彰显其在多条链上坚实的用户基础和高效的运营。紧随其后的是 Maple Finance 和 Venus Protocol，三甲就此成型。专注于机构借贷的 Maple 大约拉到 1000 万美元，而作为 BNB Chain 上的关键玩家，Venus 的收入也接近 800 万美元。

分析表现最佳者

让我们深入看这些协议为何脱颖而出。Aave 常被称为 DeFi 借贷的“元老”，提供诸如 flash loans（即时无抵押贷款，狡猾的交易员常用来做套利）等功能，以及广泛的资产支持。它的多链布局，包括 Ethereum、Polygon 等，帮助它占据了大量市场份额。

Maple Finance 正在为机构打造低抵押或不足抵押的借贷利基。可以把它看作桥接传统金融与加密的方案，允许有信用的借款方在不需要大量超额抵押的情况下获得资金。随着更多 real-world assets（RWAs）进入链上，这种模式正越来越受关注。

Venus Protocol 构建于 BNB Chain，强调速度与低手续费，因而对新兴市场用户更具吸引力。它支持多种资产，包括 stablecoins 和 meme tokens，这与 memecoin 世界的高度波动性相吻合——在那里的快速借贷常常可以推动短期交易与上涨。

其他参与者

在榜单下游，我们还能看到像 Compound 这样的老牌，以及像 Fluid、Euler 这样的新进入者。作为先驱之一，Compound 约产生了 200 万美元的收入，显示出稳定但并非爆发性的季度表现。Euler 在经历 2023 年的攻击后逐步恢复，本季度大约实现 400 万美元的收入。这些数字突显了 DeFi 的竞争性——创新与安全是晋升名次的关键。

对 meme token 爱好者的意义

在 Meme Insider，我们专注于 meme tokens，这些 DeFi 借贷数据与我们关系密切。许多 meme tokens 的繁荣依赖于借贷平台提供的流动性。例如，用稳定资产作为抵押借款来参与最新的 memecoin 抢购是常见策略。Aave 的主导地位意味着更多的跨链 meme 操作流动性，而 Venus 在 BNB Chain 的实力可能会推动那里的 meme 生态，比如受 Dogecoin 启发的项目或一些新的 Solana-based 热点。

作为区块链从业者，关注这些收入有助于判断 DeFi 生态的健康状况，而 DeFi 又支撑了大量 meme token 的波动与机会。如果你想深化研究，查看 Token Terminal 的完整仪表板以获取更深入的数据 here。

展望未来

随着第四季度展开，值得关注的是诸如 Spark 或 Moonwell 等挑战者能否缩小差距。利率变动、新资产接入以及整体市场情绪等因素将发挥重要作用。关注 Meme Insider，了解更多 DeFi 趋势如何与 meme token 世界相互交织的最新动态。