在快节奏的 DeFi 世界中，Aave 继续作为一个重要力量脱颖而出。最近，在 X 上由 @bidclubio 分享的 BidCast 采访中，Aave 创始人 Stani Kulechov 与主持人 Jason Kam 讨论了协议令人印象深刻的财务数据和雄心勃勃的未来计划。如果你关注 meme token 和更广泛的加密生态，了解像 Aave 这样的平合如何演进，可以帮助你在 DeFi 与病毒式资产交汇处发现机会。

Aave 的总锁仓量（TVL）已达历史新高 650 亿美元，其中有 270 亿美元被借出。这带来了约 1.2–1.3 亿美元的年化收入运行率，得益于仅 50 个基点的净利差。对于不熟悉该术语的人来说，TVL 基本上是存入协议的资产总额，是衡量其在 DeFi 借贷中受欢迎程度和实用性的关键指标。

Kulechov 强调 Aave 仍然把重心放在增长上，而不是挤压利润率。“借贷是个薄利生意，”他指出，强调协议更注重市场定位而非短期利润。由于 DeFi 仍处于早期阶段，Aave 的目标是通过保持有竞争力的费用来获得更多市场份额。

其中一个突出计划是扩展 Aave 的原生稳定币 GHO。目前供应约为 3.5 亿美元，目标是在年内将其扩展到 5 亿美元，并在 2026 年底超过 20 亿美元。为什么这很重要？GHO 是通过协议直接铸造的，不依赖流动性提供者，这意味着 Aave 可以获得更多的借贷费用份额——相比贷出 USDC 或 USDT，效率可能高 10 倍。若有 10 亿美元的 GHO 被借出，其产生的收入相当于借出 100 亿美元的其他稳定币。

为推动这一增长，Aave 计划使用国库资金作为激励，例如奖励 GHO 的储户和借款人。与 GHO 绑定的储蓄产品已上线，提供约 4–5% 的收益率，借款利率由治理设定且可预测。这种稳定性可能使 GHO 成为 meme token 交易者在借贷时规避利率剧烈波动的首选。

另一个改变游戏规则的项目是 Horizon，Aave 面向 real-world assets (RWAs) 的许可市场。即将上线的 Horizon 允许用户以代币化资产（如国库基金或信用类 ETF）作为抵押借入稳定币，同时在资产发行方层面遵守 KYC 要求。Kulechov 认为 Horizon 会演变成一个 24/7 的 RWAs 回购市场（repo market），随着时间推移有可能达到 100 亿美元的借贷规模。对 meme 爱好者来说，这可能意味着更容易获得用于将加密波动性与传统稳定性相结合的代币化策略的流动性。

Kulechov 还透露了 Aave v4 的轮廓——一种模块化架构，设有用于核心流动性的“hubs”和用于专用策略的“spokes”。这种设置允许开发者快速创建自定义市场——例如将 AMM LP 头寸用作抵押——而无需从零开始引导流动性。通过支持风险更高、利润率更高的借贷同时隔离风险，这有望使 Aave 的收入翻倍。

在代币经济学方面，Aave 的年度 5200 万美元回购计划（约每周 100 万美元）为 Umbrella 保险模块提供资金，减少流通供给并奖励质押者。净发行量正趋近于零，一旦增长稳定下来，存在进行销毁的可能性。Kulechov 暗示，随着收入上升，他们可能会尝试向持币者发放分红或增加持有者权益份额等方案。

总结来说，Kulechov 将 Aave 视为市场中性的平台，能在牛市和熊市周期中通过杠杆和流动性释放实现增长。随着计划与传统金融更深融合并扩展 DeFi 基础设施，Aave 正将自己定位为下一波加密创新的支柱——其中包括常依赖借贷协议进行杠杆操作的 meme token。

要观看完整采访，请查看 YouTube 视频 或 BidClub 摘要。请继续关注 Meme Insider，了解像 Aave 这样的 DeFi 巨头如何影响 meme token 生态。