如果你在 meme 代币世界里混得很深，就知道交易这些代币可能是一场过山车。流动性池至关重要，但传统机制在效率和收益方面常常大打折扣。这正是 Ammalgam 最新公告要改变的：他们推出的 Decentralized Lending Exchange（DLEX）正在搅动局面。团队在最近的一条推文中公布了一种新方式——直接在池内交易永续合约（perps）。

热点是什么？

Ammalgam 是 DeFi 领域的冉冉升起的新星，其核心理念是将借贷和交易结合成一个无缝的协议。他们的 DLEX 并非普通的 DEX；它的设计目标是通过让闲置资产发挥更大作用来最大化资本效率。@ammalgam 的推文强调了一个亮点功能：在双用途池（Dual-Purpose pools）中直接交易永续合约。不再依赖外部撮合引擎或独立的订单簿——一切都在池内完成。

对新手来说，永续合约类似于没有到期日的期货合约，让你可以带杠杆押注价格波动。在传统的永续合约平台上，你可能要面对中心化风险或流动性碎片化。Ammalgam 则把市场放入池中：仓位直接在流动性池中开启，这意味着更好的整合和更顺畅的交易体验。

主要优势包括：

• Isolated per AMM pair​：你的风险被限制在特定的代币对，对于像 DOGE 或 PEPE 这种波动大的 meme 代币尤其实用。
• Overcollateralized with pool deposits​：以池内存款进行超额抵押——安全优先，你的仓位由已在池内的资产担保，降低了被清算的风险。
• Real-time adjustments​：系统根据池的状态和利用率实时调整，保持动态与高效。

他们还在推文线程中放了一个演示视频，展示了整个流程的操作。你可以在这里查看界面实况演示：https://x.com/ammalgam/status/1955358374536810909。

这对 Meme 代币爱好者意味着什么

Meme 代币依赖热度、社区和快速交易，但流动性往往是瓶颈。Ammalgam 的无许可（permissionless）设置允许任何人为任意代币创建池——包括你喜爱的 meme。通过将借贷、借款和交易融合，DLEX 能为流动性提供者（LPs）提升高达 60% 的收益率（根据其文档）。如果你在为一枚热门 meme 币提供流动性并希望在不增加额外复杂度的情况下赚更多，这是巨大的利好。

想象一下在同一个 meme 代币池中把闲置资产借出，同时对同一交易对进行永续合约交易。不必在像 Uniswap 用于换币和 Aave 用于借贷这类应用之间来回切换。一切集成在一个地方，降低费用并提升效率。对那些追逐 alpha 的 degens 来说，这意味着可以使用杠杆策略，例如 delta-neutral 做市或 straddles（跨式策略），都能通过他们 UI 中的预设“配方”来自定义。

另外，由于它无需预言机且无许可，对于尚未获得预言机支持的新兴 meme 代币来说非常适合。你能获得真正的自我托管、更低的成本以及更高的借贷价值比（LTV）。

深入 DLEX 功能

Ammalgam 不只是炒作；他们已经从 Lightspeed Faction、Framework Ventures 等大牌筹得 250 万美元来构建这个产品。该协议在 Uniswap V2 的分叉基础上加入了借贷方面的创新，例如从恒定乘积公式（X * Y = K）中“借出”K 来对冲无常损失——把“impermanent loss”变成了“impermanent gain”。

对于 meme 代币交易者：

• ​以深度流动性进行交易​​：池同时作为借贷市场，因此你的交易可以动用更多资本。
• ​杠杆以获取更高回报​​：放大仓位而不再以传统方式放大风险。
• ​可视化工具​​：收益图和热力图帮助你观察价格波动随时间对 meme 押注的影响。

如果你是 meme 池的 LP，这意味着可以同时从换币、借贷以及现在的永续合约中赚钱——多重收益叠加，带来更好的年化收益（APY）。

参与体验

准备好试驾了吗？前往他们的测试版 beta.ammalgam.xyz 并连接你的钱包。它仍处于测试阶段，所以预计会有一些调整，但对 meme 代币生态系统的潜力是巨大的。无论你是休闲交易者还是资深 LP，Ammalgam 的 DLEX 都可能成为提升你操作水平的工具。

持续关注更多更新——DeFi 发展迅速，像这样的创新正是让 meme 世界继续运转的动力。你怎么看？在评论区留下你的想法，或在 Ammalgam 的 Discord 上与社区互动。