创作者币背后的争议

Sterling Crispin，作为加密社区中直言不讳的声音，在2025年7月26日发布了一条引发热议的推文。他毫不留情地指出，在自动做市商（AMMs）上的低流动性代币，无论被冠以多么花哨的名称，比如创作者币或文化代币，都是“垃圾币”。他的核心观点是：这些代币常常遵循有害的基本面，导致零和游戏，大多数最终变得一文不值。

对于新手来说，AMM类似于以太坊或Solana等区块链平台上的自运行市场。它利用算法定价并进行资产交易，无需传统买卖双方。可以把它想象成加密领域的自动贩卖机——方便但潜藏风险。Crispin认为，这些系统中的指数价格曲线使其成为狙击手、机器人和协调拉高出货操作的乐园，最终让散户投资者（也就是你我）背锅。

为什么这股热潮可能是个陷阱

Crispin引用了Coop之前的一篇帖子，讲述他买入一款病毒式传播的马代币，价值暴涨了128.6%。故事听起来很美——低买高卖，轻松获利！但问题是：这种成功建立在他人的损失之上。他把这比作抢椅子游戏——音乐停了，总有人没位置。99.99999%的这些代币归零的事实，显然对普通投资者极为不利。

他还点名了炒作周期。你是否听过有人说，“这次不一样，兄弟——它带有AI或者一首歌！”Crispin对这种借口感到厌倦。除非重新设计tokenomics（代币经济学），这些项目注定重复相同的崩盘循环。

对代币经济学的深入剖析

那当前模式到底出了什么问题？Crispin指出缺乏流动性以及价格失控的暴涨。低流动性意味着买家和卖家不足以稳定市场，导致剧烈波动。再加上指数价格曲线——价格随着需求增长而更快上涨——这制造了有利于早期内部人而非普通人的极端波动。

他提出了替代方案：想象一个系统，创作者通过版税赚取收入，并且根据这些收入每月发行代币。这些代币可以公开拍卖，避免AMM的混乱。这是一种类似证券的模式，确实如此，但它可能让市场更公平。没有狙击手，没有滑点——只有公平的价格发现机会。

Meme币赌场：乐趣还是愚人游戏？

说实话，交易Meme币确实刺激，就像赌赛马一样。推文中的Trev🙃r承认人们喜欢赌博，无论是宝可梦卡还是垃圾币。如果利润流向创作者而不仅仅是大交易所，也许这是进步。但Crispin厌倦了这种伪装，声称这不过是个赌场。他并不反对好的交易——他只是希望我们清楚自己的风险。

其他声音也参与讨论。fxhash将艺术币与NFT结合以增值，0xDesigner则用一个meme调侃“创作者币”的炒作。共识是：这是一场混合体验——如果你享受过程，那很有趣，但别指望靠它养老。

这对Meme代币爱好者意味着什么

作为Meme Insider的读者，你们大概是对最新趋势充满好奇。Crispin的推文是一记警钟。如果你打算涉足Meme代币或创作者币，请务必做好功课。仔细考察代币经济学——关注流动性、供应量以及项目如何分配价值。像Gemini的AMM指南等工具可以帮助你理解背后的技术。

未来可能会有更好的系统，但目前Meme币市场依旧是荒野。不管你是交易者还是创作者，保持警觉——在这场游戏中，知识是你最好的防御。