在 CoW Swap 最近的一条推文中，团队挑战了 DeFi 领域的一个常见误解：认为使用私有 mempools 就能自动保护你的交易免受 Maximal Extractable Value（MEV）利用。如果你在区块链网络上交易 meme 代币或任何高波动性资产，这点信息至关重要，能帮助你避免利润被“榨取”。下面我们一步步拆解他们的观点，并参考 cow.fi 上的相关文章。

理解 MEV 与 mempools

先说 MEV 是什么。MEV 指的是 Maximal Extractable Value（前称 Miner Extractable Value），简单来说就是区块生产者（例如 PoS 网络中的验证者）通过操纵区块中交易顺序所能提取的利润。这通常导致像抢跑（front-running）这样的行为：有人看到你的交易并抢先下单以牟利，或者是三明治攻击（sandwich attacks），即用前后两笔交易夹击你的交易以操纵价格。

mempools（交易内存池）就像交易在被打包入区块前的候诊室。公共 mempool 是任何人都能查看的，这让 MEV 机器人容易发现并利用有利可图的交易。私有 mempools 则由像 Flashbots 或某些 RPC providers 提供，你的交易会直接发送给区块构建者而不公开广播。

私有 mempools 的吸引力

根据 CoW Swap 的推文，私有 mempools 确实有一些优势，尤其是在大额交易场景下。通过避免公开暴露，你降低了被在公共 mempool 中巡逻的机会主义机器人盯上的风险。对于在 meme 币上移动大量资金的鲸鱼交易者或机构来说，这一点可能至关重要——即便是小幅滑点也可能造成巨额损失。

可以把它比作在嘈杂房间里大声喊话与发一封私密信件：私密传递意味着窃听者更少，中途干预的可能性也更低。

但它们真能完全安全吗？

这就是需要“再想想”的地方。CoW Swap 指出，私有 mempools 并非灵丹妙药。你仍然可能被“挤压”（指三明治攻击或其他形式的价值提取）。原因何在？即便在私有环境中，区块构建者本身如果认为某笔交易足够有利也可能被激励去利用它。此外，并非所有私有 mempool 服务的质量一致；有些可能会泄露信息或与第三方有合作关系，从而引入风险。

在 meme 代币的世界里，炒作会驱动剧烈的价格波动，单靠隐私保护可能让你暴露于风险之下。即便是在私有队列中，机器人或区块构建者仍能重新排序交易以谋取私利。

CoW Swap 如何介入

这正是 CoW Swap 作为以用户保护为目标的 DEX 聚合器的优势所在。与其只是隐藏你的交易，CoW 使用一种基于意图的系统，称为 CoW Protocol。你表达想做的交易（例如按某些条件将 X 兑换为 Y），solvers 会竞争寻找最佳执行路径，通常会将你的订单与其他订单批量处理，从而最小化 MEV 暴露。

关键好处包括：

• Batch Auctions：​ 交易以批量方式结算，缩小被利用的窗口期。
• MEV Blocker：​ 一个附加工具，会将任何被提取的价值退还给你。
• CoW AMM：​ 他们的自动做市商设计进一步保护流动性提供者。

对于 meme 代币爱好者来说，这意味着更安全地抢新发项目或退出仓位而不被抢跑。CoW Swap 从多个来源聚合流动性，常常在价格上优于其他 DEX，同时提供额外的 MEV 防护。

为什么这对 meme 代币交易者很重要

meme 币依赖社区炒作和快速交易，但这种波动性也吸引了像蜜蜂扑向蜂蜜般的 MEV 猎手。理解私有 mempools 的局限性，能让你做出更明智的选择。CoW Swap 的方法不仅是关于隐私，更是在结构上提供保护，使得各方激励趋于公平执行。

如果你深度参与 Solana 抢盘或以太坊上的 dog 币交易，像 CoW 这样的工具可以帮助你在不必要的损失中航行。想深入学习可查看 cow.fi 的完整文章，并在 X 上关注 @CoWSwap 以获取更多提示。

正如一条在 2025 年对该推文的回复所指出的，CoW Swap 依然是备受青睐的 DEX 聚合器——理由充分。保持信息灵通，聪明交易，别被“榨取”！