如果你一直在关注加密领域，应该注意到传统金融正越来越亲近区块链。Token Terminal 在 X 上的一则帖子（查看原帖）完美地展示了这一趋势，列出了按资产管理规模（AUM）计算的最大代币化基金。位居榜首的？BlackRock 的 BUIDL，部署在 Ethereum 上并由 Securitize 提供技术支持。下面我们来拆解下这些数据，看看这对 meme 代币及更广泛的生态意味着什么。

什么是代币化基金和 AUM？

先来个快速解释：代币化基金是将真实世界资产（real-world assets，RWAs），比如美国国债、债券或现金等价物，数字化并放到区块链上。这使它们可以交易、透明，并且 24/7 可访问。AUM 是 Assets Under Management 的缩写——基本上就是基金所管理资产的总价值。在加密语境中，代币化的 AUM 反映了有多少传统世界的价值已经进入链上。

Token Terminal 的图表生动地描绘了这种爆发式增长。从 2023 年初几乎为零开始，代币化 AUM 到 2025 年中已经飙升至超过 30 亿美元，且近几个月增长尤为显著。

创纪录的顶级代币化基金

根据数据，这里是领先基金的概览：

• BUIDL (Ethereum)​​：以庞大的 AUM 领跑，这只 BlackRock 基金专注于代币化的美国国债。它建立在 Ethereum 上，兼顾安全性和流动性，是机构投资者进入加密市场的首选。
• OUSG (Ethereum)​​：另一只基于 Ethereum 的基金，提供对短期美国政府证券的代币化敞口。
• WTGXX (Ethereum)​​：在区块链上代币化的货币市场基金，提供稳定收益。
• USTB (Ethereum)​​：代币化国债，强调低风险、高流动性资产。
• USDY (Ethereum)​​：Axellar 的代币化美元收益产品，连接 TradFi 和 DeFi。
• BCAP (zkSync Era)​​：部署在 zkSync layer‑2 的基金，优化了更快、更便宜的交易。
• PC0000033 (zkSync Era)​​：属于 zkSync 上不断壮大的生态，专注于高效的资产代币化。

名单还在继续，涉及 Solana、Arbitrum、Polygon 乃至链下选项。值得注意的是，Ethereum 占据主导地位，但像 zkSync Era 这样的 layer‑2 解决方案因可扩展性正在迅速获得吸引力。更关键的是——还有 44+ 支基金未被列出，说明这个领域正变得异常拥挤和有竞争力。

增长故事：从小众到主流

看图表的时间线，代币化 AUM 在 2023 年大部分时间几乎持平。随后，2024 年开始稳步上升，2025 年更像是一枚火箭。这波增长与将真实世界资产引入加密的更广泛接受度同步，背后有像 BlackRock 这样的重量级玩家进入推动。为何会热？代币化弥合了传统金融（TradFi）与去中心化金融（DeFi）之间的鸿沟，提供收益同时避免链下繁文缛节。

就背景而言，BlackRock 的 BUIDL 能取得如此占比，与其作为全球最大资产管理公司之一的背景密不可分。由专注于证券代币化的平台 Securitize 提供支持，它是区块链如何重塑金融的典型案例。

对 meme 代币和区块链从业者的影响

你可能在想：这和 meme 代币有什么关系？在 Meme Insider，我们关注的是加密中有趣、病毒式传播的一面，但这些趋势非常重要。meme 代币依赖于炒作和社群，通常活跃在 Solana 或 Ethereum 等链上。代币化基金的崛起为这些生态带来稳定性和真实价值——想象一下可以与 meme 项目结合的可产生收益的资产，从而降低波动性。

举个例子，像 BUIDL 这样的 Ethereum 基金可以为 meme 代币的借贷或 staking 协议提供抵押物。在 Solana 上，像 Dogwifhat 或 Bonk 这样的 meme 热潮频发，代币化的 RWAs 就为混合产品打开了大门：试想一个由代币化国债支撑的 meme 基金，带来可持续收益。这不仅能吸引更多用户，也能帮助区块链从业者构建更稳健的技术驱动策略。

此外，随着 zkSync Era 和 Arbitrum 的加入，layer‑2 扩展意味着更低的 gas 费用——对讨厌被交易成本干掉的 meme 代币交易者来说，这是福音。随着这些基金增长，它们会向整体市场注入流动性，有可能为下一轮 meme coin 牛市提供燃料。

总结：代币化资产的未来

Token Terminal 的数据强调了一个关键转变：加密已经不仅仅是投机工具；它正成为数万亿美元传统资产的合法承载地。BlackRock 的 BUIDL 领跑并不令人意外，但也别忽视 Solana 和 Polygon 上的新兴参与者——他们可能颠覆现状。

如果你是 meme 代币爱好者或区块链构建者，现在是探索 RWAs 的好时机。深入了解像 Securitize（securitize.io）这样的项目，或查看 Token Terminal 的完整仪表盘（tokenterminal.com）获取实时数据。代币化革命已经到来——别被落下。