在伦敦举行的 2025 年数字资产峰会(Digital Asset Summit)上,Amitis Capital 的数字资产首席投资官 Chris Solarz 分享了一些发人深省的观点。在 @blockworksDAS 发布的一段视频中,他将加密资产管理的世界分为三个截然不同的范畴。如果你正涉足 meme 代币或更广泛的区块链投资,理解这些类别会让你更具优势。下面我们来拆解他的话并说明其重要性,尤其是对 meme 代币群体而言。
Chris Solarz 是谁,为何值得聆听?
Chris Solarz 在另类投资领域已有 20 多年经验,经历过市场的高潮与低谷。他在 2017–2018 年进入加密领域,被当时那些几乎印钞般的套利机会所吸引。现在在 Amitis Capital,他管理的是一种 fund-of-funds 模式,投资于其他在创投与流动性策略上的基金。可以把它想象成一个多元化的篮子,他挑选最优秀的管理者来具体执行。其方法将传统金融的智慧与加密市场的极度低效性结合——他把当下的情形比作 35 年前的对冲基金场景,充满阿尔法(即超额收益),但也遍布劣质项目。
在他的演讲中,Solarz 强调要超越单纯追随 Bitcoin 的回报。如果比特币把你的资产放大 5 倍,他的目标是做到 10 倍或更多。这也正是他提出三大范畴框架来构建组合的原因。
加密资产管理的三大范畴
Solarz 将加密空间分为三个主要的桶,每一类都有各自的风险、回报和策略。这并不是要给市场贴上死板的标签——加密本来就混乱——但这能帮助像他这样的配置者实现多样化并追逐不对称收益(即在控制下行风险的前提下获取巨大上行)。以下是细分:
Liquid Market Neutral Strategies
在 Solarz 的组合中,这是最大的部分,大约占 70%。这些策略旨在无论市场涨跌都能获利。可以想成套利(利用不同交易所的价差)或基于模式与数据的技术交易。为什么优先考虑这一类?因为它可复制、与 Bitcoin 波动性相关性低,并能带来稳定的年化 20%+ 回报。对 meme 代币的拥趸而言,这一范畴可能与喜欢的狗狗主题币没有直接关联,但这是聪明资金用来对冲 meme 抬升和暴跌造成混乱的地方。Liquid Directional Strategies
大约占其配置的 20%,这是代币挑选者的战场。这类经理看多特定代币,基于技术、社区或炒作等基本面下注。Solarz 把它称为对山寨币的“看涨期权”——潜在回报能达到 200%–500%,但一旦方向错了,跌幅也会很残酷。meme 代币在这里大放异彩!它们通常是小市值、爆发性上涨的赌注,尤其是在像 Solana 这样的链上(峰会直播赞助方也强调了这一点)。如果你在交易 meme,你基本上就处在这个范畴,但 Solarz 警告道:大多数经理的表现不如 Bitcoin,所以要谨慎挑选,并在等待时考虑把资金停放在像 SOL 等顶级资产上。Venture Investments
最小的一块,占比约 10%,这是长线打法:在项目上市前的早期阶段布局。这类投资流动性差(资金会被锁定数年),但若能押中例如新兴协议在 AI、支付或真实世界资产(RWA)方向上的赢家,回报可以达到 10 倍以上。对于 meme 来说,这可能意味着对新的社区驱动代币或生态的种子轮投资。Solarz 在这里偏好 crypto-native 的团队,因为他们在识别潜力项目上有天然优势,他也会在以太坊、Solana 以及聚焦亚洲的链上做多链分散以捕捉全球趋势。
这些范畴并非铁板一块——Solarz 指出加密里没有什么能完全符合框架——但它们能指导他从自上而下的宏观视角,结合自下而上的经理选择。他对流动性策略持乐观态度,认为随着投资者对波动性的适应,流动性策略会发展壮大,改变当前风险集中在创投占 80% 资本的局面。
Meme 代币如何融入这些范畴
meme 代币,那些像 DOGE 或新兴的基于 Solana 的爆款社区币,主要落在 liquid directional 这一范畴。它们是对炒作、采用率、有时还带着一定实用性的方向性押注。Solarz 的见解对 meme 投资者非常重要,因为他强调不要为简单的 beta(仅仅持有 Bitcoin)付费,而要追求真正的 alpha。在 meme 的语境下,这意味着要看得比炒作更深:分析团队、生态系统,甚至地理分布(他强调了亚洲庞大的钱包份额)。
考虑到 Solana 赞助了 DAS 的直播,meme 被点名也就不足为奇——Solana 的快速、低成本交易为 meme 代币的爆发提供了燃料。如果你在打造或交易 meme,考虑采纳 Solarz 的建议:跨范畴分散风险,用市场中性策略来平衡你的方向性 meme 押注。
给区块链从业者的关键要点
Solarz 在 DAS 2025 提出的框架提醒我们,加密资产管理正在成熟,既借鉴传统金融的经验,也拥抱区块链的独特性。对 meme 代币爱好者来说,这是一个战略思考的召唤——不要只是追逐下一个病毒币,要明白它在大局中的定位。无论你是配置者还是散户交易者,专注于可重复的 alpha 和多样化可能决定你是顺势而为还是被大浪拍走。
如果这引起了你的兴趣,可在 X 上查看更多 Chris 的观点,或深入了解 Amitis Capital 的策略。关注 Meme Insider,获取更多顶级思路解读与 meme 代币空间的洞见!