Hey there, crypto enthusiasts! 如果你一直在关注市场，可能已经听到来自 Coinbase 的一些激动人心的消息。他们的研究主管 David Duong 直言不讳：我们正处在全面 altcoin season 的边缘。这不仅仅是炒作——有坚实的市场指标支持。对于我们这些关注 meme 代币的人来说，这可能意味着重大的机会。让我们用通俗的语言来剖析，并看看这对你喜爱的狗币、猫币以及其他各种 meme 代币意味着什么。

什么是 Altcoin Season？

先给新手做个快速说明：“Altcoin season”（常简称为 “altseason”）是加密周期中一个神奇的阶段，替代币——也就是所有非 Bitcoin 的币——开始跑赢大佬 BTC。可以把它想象成小角色登上舞台的时刻。在这些时期，altcoin 往往会出现爆发性增长，推动力通常来自追逐高收益的散户投资者。Meme 代币——那些更多依赖趣味、社区和病毒式传播潜力而非深厚技术的 altcoin——通常在这波浪潮中涨幅最大。还记得 2021 年的那波热潮吗？就是这种感觉。

这条消息最早通过 BSCNews 的一条推文传播，引用了 Duong 在 Coinbase 最新 Monthly Outlook 中的观点。报告指出，当前的市场条件正亮起绿灯，尤其是随着我们进入九月份。

指向 Altseason 的关键市场信号

David Duong 和 Coinbase 团队并不是在猜测，他们看的是真实数据。概况如下：

• Bitcoin 的主导地位正在下降：​ BTC 在总体加密市值中的占比已从 2025 年 5 月的 65% 下降到目前约 59%。当 Bitcoin 的控制力松动时，资金往往会流入 altcoin，包括 meme 币。

• Altcoin 市值大幅上升：​ 除去稳定币和 BTC 后的 altcoin 总价值自 7 月初以来已上涨超过 50%，截至 8 月中旬达到 1.4 万亿美元。这是一个相当可观的增长，显示出兴趣回温。

• ​流动性正在回升：​ 在数月下滑之后，加密市场的流动性——比如 stablecoin 发行、交易量和订单簿深度——出现回升迹象。Coinbase 的自定义流动性指数也证实了这一上升，这对于支撑像 meme 这样市值较小代币的涨势至关重要。

• ​美联储降息在望：​ 随着美联储（Fed）有意在九月和十月降息，存放在货币市场基金里的 7.2 万亿美元可能开始流动。利率下降会使得安全类投资吸引力降低，从而推动散户资金转向像 crypto 这样的高风险资产。散户正是 meme 代币的命脉，所以这可能会助推一波疯狂的上涨。

Duong 在报告中简洁地总结道：“我们认为当前的市场条件已开始发出信号，可能在我们进入九月时转向全面的 altcoin season。”关键就是资本轮动，各位。

为什么 Meme 代币可能最为闪耀

Meme 币在 altseason 中兴旺，因为它们依赖动量和社区力量。与像 Ethereum 这样的蓝筹 alt 不同，后者正因机构推动（比如数字资产国库大量买入 ETH）而受到提振，meme 更多依赖散户的 FOMO（害怕错过）。在 Bitcoin 冷却且流动性改善的情况下，小市值代币可能迎来超额收益。

拿基于 Ethereum 的 meme 举例。对 ETH 有高 beta（意味着它们随 ETH 价格波动更剧烈）的代币，比如 Lido DAO (LDO)，本月已经上涨了 58%。虽然 LDO 并非纯粹的 meme，但原理相同：如果由于机构需求而带动 ETH 上涨，像 Ethereum、Solana 或 Binance Smart Chain 上的 meme 项目也可能跟涨。别忘了监管利好——近期 SEC 对 staking 的一些澄清也可能间接利好以 DeFi 为基础的 meme 生态。

不过要提醒一点：altseason 可能非常波动。Duong 指出，尽管对 2025 年第三季度的前景是正面的，但推动 altcoin 的还是散户，而非机构（至少还没到那一步）。因此要聪明布局，DYOR（do your own research），不要追逐每一根绿蜡烛。

Meme 投资者接下来该怎么做？

如果你持有或关注 meme 代币，现在是保持信息灵通的时机。关注 BTC dominance——如果它跌破 55%，altseason 可能全面展开。留意像 Binance Smart Chain 这样许多 meme 项目发射的平台，以及像 CoinMarketCap 的 Altcoin Season Index（目前在 40 多点，但在上升中）等工具。

想深入了解更多，可以查看 Coinbase 的完整 Monthly Outlook report。如果你在构建自己的知识库，Meme Insider 会持续提供最新的区块链趋势和 meme 代币策略内容，助你提升判断力。

激动人心的时刻就在眼前——让我们拭目以待这波 altseason 是否会把你的投资组合送上 moonshot！你有什么看法？在下面留言或通过社交渠道联系我们。🚀