如果你在加密领域待得够久，应该听过臭名昭著的“四年周期”——比特币和其他资产似乎每四年左右就经历一次繁荣与萧条的节律。但宏观分析师兼加密评论员 MartyParty (@martypartymusic) 认为，这并非什么神秘的加密现象，而是与更广泛的商业周期和全球流动性流动密切相关。

在一条最近在社区引发讨论的推文中，MartyParty 简明地解释道：四年周期本质上就是流动性周期。所有资产，不仅仅是加密资产，在新流动性进入市场时通常都会升值。他表示，目前我们处在这一商业周期的底部，但从 2025 年 12 月 1 日开始情况将开始好转。那时会出现新的流动性创造，crypto（包括波动较大的 meme 代币）相较于以往周期可能会获得不成比例的提振。

MartyParty 分享的这张图（原始来源如 Real Vision 的 Julien Bittel 等人）生动地说明了这一点。图中将美国帝国州制造业调查（一个重要的经济指标）与 Bitcoin 的隐含 ISM 定价叠加在一起。可以看到这些曲线多年来紧密跟随彼此，最近出现了明显下滑。底部标注的 “Bitcoin” 指出我们可能的走向——在由流动性推动的反弹来临前，可能先进入负区间。

对不熟悉这些术语的人来说，流动性指的是金融体系中可用的资金量。当中央银行或政府通过量化宽松等政策注入更多资金时，这些资金往往会流入更高风险的资产，如股票、房地产，当然也包括加密货币。商业周期则是经济扩张与收缩的自然起伏，通常持续数年。MartyParty 的观点是，加密的涨跌并非孤立存在，而是对这些宏观力量的放大反映。

这对 meme 代币具体意味着什么？meme 币依赖炒作、社区和快速的资金流入。在流动性充足的环境下，散户和机构可能都会涌入，推动像 Dogecoin、Shiba Inu 或新兴竞争者等热门代币的价格上涨。MartyParty 预测，不仅会有流动性席卷加密市场，还会有新一批长期持有者开始建立储备。如果历史重演，这可能会为 meme 领域带来超速增长，因为快速收益常常吸引新资金入场。

这条推文引发了各种反应。一些用户，如 @DChopra84405 和 @jclanoix，指出需要给原始图表作者如 @BittelJulien 和 Real Vision 的 @RaoulGMI 注明来源。也有人质疑时间线，或将其与更广泛的市场操控联系起来。例如，@PalaCastle30 询问这与过去关于 CEX（中心化交易所）影响的观点如何调和，@AleksYastreb 则想弄清为何 12 月 1 日会成为转折点。

怀疑论者如 @SatsEchoed 打趣说“加密已死”，但乐观的声音也在回应中出现。#ecook1048d 称其为“悦耳之音”，@TylerHODL17 指出加密在流动性因素之外的独特吸引力。

MartyParty 的建议？在十一月耐心持币。随着流动性上升，它可能为加密爱好者开启一个新纪元，尤其是那些看好 meme 代币高回报潜力的人。无论你是资深交易者还是刚入门的学习者，关注这样的宏观指标都能在区块链领域带来优势。

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