2025 年加密货币市场导航：动荡的格局

正如 Defi0xJeff 在 X (Twitter) 上的帖子 中强调的那样，2025 年 4 月的加密货币市场正面临动荡时期。自从 Donald Trump 上任以来，更广泛的经济不确定性（尤其是关税升级）已将投资者推向避险资产。这种转变严重打击了加密货币领域。根据 Investopedia 对关税影响的分析 中指出的市场趋势，比特币 (BTC) 在从 88,000 美元的高点下跌后，表现出一定的韧性，徘徊在 83,000 美元左右。与此同时，一种名为 Fartcoin 的虚构资产表现优于市场，但除了这两者之外，更广泛的加密货币生态系统都在苦苦挣扎。

曾经是关注焦点的 Crypto AI 领域，其总市值已暴跌至 60 亿美元。DeFi 的情况也好不到哪里去，链上总锁定价值 (TVL) 损失超过 500 亿美元，因为资本正在逃往加密货币之外更安全的避风港。那么，对于那些在熊市中寻找机会的投资者来说，这意味着什么呢？

去中心化 AI 基础设施：下一个重大机遇

Defi0xJeff 指出，去中心化 AI (DeAI) 基础设施是目前高回报风险比 (R/R) 投资最有希望的领域。但 DeAI 基础设施到底是什么？简而言之，它是支持去中心化 AI 系统的支柱——例如计算网络、存储解决方案以及用于验证和在区块链上部署 AI 模型的框架。这些系统旨在通过利用去中心化来使 AI 更易于访问、更安全和更透明。

该领域的一个突出项目是 Bittensor，这是一个去中心化网络，通过其代币 $TAO 激励 AI 模型开发。正如其 官方文档 中详述的那样，Bittensor 最近在 2025 年 2 月进行了名为 dTAO 的重大升级。在此升级之前，Bittensor 根网络上的验证者决定哪些子网（Bittensor 内的较小网络）接收 $TAO 排放——本质上是充当中心化网守。dTAO 升级将这种权力转移给了社区，让市场根据其价值和效用来决定哪些子网应该获得资金。

这种变化激发了 Bittensor 生态系统内的创新浪潮。现在，子网被迫公开构建、更快地交付，并创建用户实际想要的产品。结果如何？更好的流动性（交易中的滑点为 0.05%–0.1%，而 Virtuals 等 AI 代理生态系统中的滑点为 3%–7%）以及来自大型参与者的日益增长的兴趣，包括 Barry Silbert 的 Yuma Group 等对冲基金，Yuma Group 是 DCG 的子公司，现在正在投资 Bittensor 子网。

AI 代理炒作周期：为何消退

虽然 DeAI 基础设施看起来很有希望，但 AI 代理领域（曾经是 Crypto AI 中备受炒作的一部分）一直在失去动力。AI 代理本质上是自主程序，代表用户执行交易、分析数据甚至游戏等任务。早期，这些代理只不过是会话工具，提示大型语言模型 (LLM) 以设定的时间间隔进行响应。随着时间的推移，它们演变为交易代理、DeFi 抽象层和多代理系统，但大多数仍然缺乏真正的实用性。

Defi0xJeff 将此描述为“死亡飞轮陷阱”。许多 AI 代理项目在发布时都会大肆宣传，通常与代币发行有关，但由于它们没有提供可靠的产品而无法保持关注度。如果没有适当的用例，用户兴趣就会消退，代币价格也会暴跌。该周期反映了 Forbes India 关于更广泛的代理 AI 炒作周期的评论——兴奋往往超过实际价值交付。

根本问题是什么？大多数 AI 代理依赖于现成的框架或 LLM，这些框架或 LLM 并未针对加密货币中复杂的金融用例量身定制。例如，LLM 容易受到提示注入的影响（恶意输入会诱使模型以意想不到的方式运行），从而使其在 DeFi 应用程序中不可靠。

弥合差距：结合 DeAI 基础设施和 AI 代理

那么，解决方案是什么？Defi0xJeff 提出了一个强大的协同作用：将 DeAI 基础设施与擅长上市 (GTM) 策略的 AI 代理团队相结合。虽然 AI 代理团队通常在构建强大的产品方面遇到困难，但他们擅长制造炒作和建立社区。另一方面，DeAI 基础设施团队拥有创建专门的 AI 模型和机器学习能力的技术实力，但通常缺乏吸引用户的营销能力。

通过将这两者配对，您可以获得两全其美的优势：DeAI 基础设施提供技术基础（例如去中心化计算或推理网络），而 AI 代理团队则带来社区和分发网络，使产品风靡一时。这种组合可能会解锁 Web3 中的新工作流程，就像 Web2 AI 代理改变行业一样。

在 Web2 中，AI 代理已经以巨大的成功自动执行了平凡的任务。例如，法律 AI 代理通过从原始文档创建数据库来帮助律师，而会计代理则处理发票并生成财务报表。这些初创公司通常在几个月内扩展到 7 到 8 位数的年度经常性收入 (ARR)，因为它们提供了真正的价值。在 Web3 中，这种工作流程自动化仍处于起步阶段，但潜力巨大——尤其是在 DeFi 中，用户痛点（如复杂的界面和交易流程）可以通过更智能的 AI 代理来简化。

值得关注的 Crypto AI 顶级项目

Defi0xJeff 重点介绍了 Crypto AI 领域的一些关键参与者，这些参与者值得关注：

• @virtuals_io​：作为 AI 代理分发领域的领先生态系统，Virtuals 仍然是开发人员构建代理产品的首选平台。尽管每日交易量从 8 到 9 位数下降到 7 位数，但它仍然是最值得信赖和最多样化的 AI 代理中心。
• @elizaOS​：作为一个在 GitHub 上拥有 15.5k 星的开源框架，ElizaOS 越来越受欢迎，尤其是随着其分发网络 @autodotfun 的推出。该团队正在开发新功能，以区别于 Virtuals 并吸引高质量的项目。
• @opentensor (Bittensor)​​：作为 DeAI 基础设施的明星，Bittensor 在 dTAO 升级后的社区驱动模型使其成为顶级竞争者。它的子网正在快速创新，与 AI 代理代币相比，生态系统的流动性使其成为投资者更安全的赌注。

为何现在是投资 DeAI 的时机

当前的市场状况（可能动荡不安）为精明的投资者提供了一个独特的机会。正如 Defi0xJeff 所说，引用一句著名的投资格言：“别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪”。目前，Crypto AI 领域被低估和误解，使其成为那些愿意进行研究的人的主要目标。

能够成功地将 DeAI 基础设施与 AI 代理分发相结合的项目有可能重新定义我们与 Web3 协议的交互方式。想象一下，AI 代理可以为初学者简化 DeFi、自动化链上交易，甚至创建新的游戏体验——所有这些都由去中心化基础设施提供支持，以确保信任和透明度。这些创新可以将 Web3 带给主流受众，推动加密货币的下一个大趋势。

最后的想法：为未来定位

Defi0xJeff 的理论并非一成不变——他不断学习和改进他的方法。但他的核心信息很明确：DeAI 基础设施与创新的 AI 代理团队相结合，是 2025 年最大的机遇所在。对于那些希望深入了解的人，他建议关注他的 Substack，以获取有关他的资本配置策略和即将发布的 Bittensor 子网分析的独家见解。

与任何投资一样，进行自己的研究至关重要。加密货币市场波动剧烈，虽然 DeAI 的潜在回报很高，但风险也很高。但如果您准备好探索 AI 和 Web3 的交叉点，那么现在可能是抢占先机的最佳时机。密切关注那些能够弥合基础设施和应用程序之间差距的团队——这些团队可能会引领加密货币的下一波创新浪潮。