加密交易在11月明显放缓，中心化交易所的现货交易量降至1.59万亿美元——为6月以来的最低点。继10月的高强度拉升后，这波降温波及整个市场，也包括波动剧烈的meme代币领域。作为长期浸淫在加密圈的人，我会用简单的方式拆解这件事，并探讨这对像 Binance Smart Chain (BSC) 这样平台上的meme爱好者可能意味着什么。

理解现货交易量下滑

现货交易指的是在交易所进行的即时交付的加密货币买卖，不涉及任何期货或衍生品。根据 The Block 的数据，11月交易量较10月的2.17万亿美元下跌了26.7%。这不仅仅是小幅波动；它表明在市场波动性回落时，交易者开始撤回资金。

主要交易所也深受影响：

• Binance——在 BSC 上大量 meme 代币发起地——交易量从8104.4亿美元降至5993.4亿美元。
• Bybit 的交易量为1058亿美元。
• Gate.io 和 Coinbase 分别为967.5亿美元和934.1亿美元。

那些提供流动性的做市商将这个月形容为“降温期”。在10月的狂热之后，价格回调与获利了结让交易区间收窄，导致交易流量变轻。

DeFi 也感受到寒意

放缓并不限于中心化交易所（CEXs）。很多 meme 代币通过自动做市商和流动性池在去中心化金融平台（DeFi）上繁荣，DeFi 同样出现下滑。去中心化交易所（DEX）交易量从10月的5684.3亿美元降至3977.8亿美元，同样为6月以来的最低值。

顶级 DEX 包括：

• Uniswap：799.8亿美元（从1238.8亿美元下滑）。
• PancakeSwap：705.7亿美元（从1020.2亿美元下滑），它是 BSC meme 代币的热门选择。

DEX 与 CEX 的交易量比率降至15.73%，这表明交易者正转回中心化平台以寻求更好的流动性和更窄的点差。对 meme 代币交易者来说，这可能意味着在 DEX 上快速换手的机会减少——因为交易量下降通常会导致更高的滑点（期望价格与成交价格之间的差额）。

比特币的价格波动加剧了压力

作为加密市场的风向标，比特币在这次下跌中扮演了重要角色。11月初比特币价格在大约11万美元附近，但到21日跌破8.2万美元。这一跌势削弱了整体市场动能，降低了交易热情。

即便是在美国的现货比特币ETF上也能看出这种变化，继10月资金净流入后，11月出现了34.8亿美元的净流出。当比特币降温时，山寨币和meme代币往往也会跟随下行，因为它们与比特币高度相关。

对 BSC 上 meme 代币的影响

以社区驱动热潮和快速价格波动著称的meme代币对交易量特别敏感。在交易费用低廉、便于发起和交易 meme 的 BSC 上，这次放缓可能意味着一段更为平静的时期。像 PancakeSwap 这样的平臺承载着无数 meme 项目，但在 DeFi 交易量减少的情况下，新项目可能难以获得关注和流量。

话虽如此，这类回调往往也是下一轮牛市前的整理期。交易者可能在10月过热后做出调整，为新的机会布局。如果你关注 meme 代币，留意社区情绪和即将到来的催化事件——比如新的上架或病毒式营销——这些都可能点燃下一波涨势。

想了解更多，可以查看来自 BSCNews 在 X 上的原帖。在加密世界里保持信息灵通尤其重要，特别是对那些在构建 meme 代币知识库的人。你怎么看——这是短暂的冷却，还是更大变化的信号？