在一条最近的推文中，Dragonfly Capital 的管理合伙人 Haseeb Qureshi（@hosseeb）点出了加密空间中正在酝酿的三场“大战争”。这些冲突不仅是理论上的争论——它们正在塑造交易、支付和区块链治理的未来。参考 The Chopping Block 播客的一期节目（嘉宾包括来自 Rain Cards 的 Rooqster）对这些话题的拆解，我们来看看关键利害关系。这对 meme 代币爱好者尤为相关，因为这些动态会影响流动性、交易场所，甚至你如何转移价值。

Perps 之战：Hyperliquid vs. Aster

永续合约（perps）是让交易者在没有到期日的情况下押注资产价格的衍生品合约——在加密领域非常流行，用于对波动性代币（包括 meme 币）进行杠杆交易。推文突出了 Hyperliquid 与 Aster 之间的正面交锋。

Hyperliquid 是一家以高速度、链上 perps 交易闻名的去中心化交易所（DEX），常因用户体验好、手续费低而受到称赞。它像个正在崛起的黑马，通过完全去中心化的方式获得关注。另一方面，Aster 可能代表更集中化或混合型的方案，播客中提到 Aster 在“为生存而耕作”（farming for its life），暗指它在用空投或奖励等激进的用户获取手段。

这对 meme 代币为何重要？许多 meme 币依赖 perps 来做快速换手和杠杆投机。若 Hyperliquid 赢了，可能意味着更多去中心化、抗审查的交易场所可用于交易你喜欢的狗狗币类代币。想看更深入的比较，请从 01:02 开始听播客讨论（YouTube 链接）。

稳定币对决：估值 5000 亿美元的 USDT vs USDC

稳定币是与美元等稳定资产挂钩的加密货币，是在不兑换回法币的情况下进行交易的基础设施。它们是 meme 代币流动性池和跨链转移的基石。

Tether 的 USDT 是这里的巨头，季度利润动辄数十亿美元，还有传闻其估值达 5000 亿美元。这到底是泡沫还是良机？播客在 26:08 对此展开讨论，与之形成对比的是 Circle 的 USDC，后者被视为在监管合规方面更靠得住，但市场份额落后。推文的调侃称 Circle 在“角落里默默哭泣”，突显出尽管关于储备有过争议，USDT 依然占据主导地位。

对 meme 内部人士来说，这场竞争会影响你把资金放在哪儿。USDT 的普及意味着全球交易者更易接入，但 USDC 的透明性可能更受风险厌恶者青睐。31:36 的经济学拆解探讨了收益、储备和采纳如何驱动这场战争。在此背景下，Tether 的高盈利性也强调了稳定币在加密领域如何成为现金牛。

监管：L1 vs L2 的挤压与监管捕获

监管是加密领域的变数，常常决定哪些项目能存活。推文指向“监管捕获”——大玩家影响规则以利于自身——以及对 Layer 1 (L1) 区块链与 Layer 2 (L2) 扩容方案的压力。

L2 在 L1 之上构建以实现更快、更便宜的交易，但 sequencer（负责交易排序的集中化组件）正受到像 CFTC（商品期货交易委员会）这样的机构审视。播客在 14:25 讨论了这可能如何压缩创新，潜在地偏向已建立的 L1，或迫使 L2 进一步去中心化。

许多 meme 代币常在如 Base 或 Solana 等 L2 上发行以降低费用，如果监管收紧，这些项目可能面临更大压力。这种“挤压”或将导致更高的合规成本，影响小型项目。对区块链从业者来说，这是必须关注的政策变化提醒。

关注 Rain 的稳定币支付基础设施

在这些对抗之中，播客请来了来自 Rain（@raincards）的 Rooqster（@rooqster），讨论他们构建的稳定币支付基础设施。从 42:56 开始，他们谈到 Rain 在支持现实世界使用场景（如加密卡、工资发放和点对点转账）中的角色。

想象用 USDC 和 Rain 卡买杯咖啡，或将 meme 代币空投奖励直接发到工资账户。47:16 对各种用例的拆解展示了稳定币如何把加密和日常金融连接起来。54:04 涵盖的全球增长则凸显了在新兴市场的采用情况——那些地方往往是 meme 首次爆发的温床。

这种基础设施可能通过让你更容易花掉从交易或挖矿中赚到的钱，极大地促进 meme 生态的发展。Rooqster 的见解强调了以实用通道为重而非炒作，在喧嚣的领域中尤为可贵。

总结混沌的加密局势

Haseeb 的推文（查看完整线程）和 The Chopping Block 的这一期恰如其分地捕捉了加密的动态景观。无论你是在 Hyperliquid 上做 perps，持有 USDT 以求稳定，还是在为下一次 meme 发射应对监管，值得持续关注这些战争。想要完整解析，可以在 YouTube、Spotify 或 Apple Podcasts 上收听播客。

通过理解这些底层力量，保持在 meme 赛道的前沿——它们可能决定下一波大幅拉升或政策转向。你怎么看：Hyperliquid 会成为 perps 的未来，还是监管会改变一切？欢迎在下方分享你的看法。