嗨，大家好，无论你是深耕 DeFi 的资深玩家，还是刚刚开始涉足 meme 代币交易，你大概已经听说了 DefiLlama 最近的更新。他们刚开始在其 Fees & Revenue Dashboard 上追踪 WhatExchange，这值得关注。这个举动把目光投向了一个以交易者和 degens 为中心、专注于永续合约交易的新兴平台。

对于不太熟悉的人，DefiLlama 是一个透明的 DeFi 分析中心，汇总从 TVL (Total Value Locked) 到协议费用等各种数据。将 WhatExchange 纳入追踪后，我们现在可以实时获得其表现数据，这对发现趋势和机会非常有帮助。

WhatExchange 是什么？

WhatExchange 是一个多链、non-custodial 的永续合约交易所。简单来说，它是一个去中心化平台，你可以在上面交易永续合约（perpetual futures），也就是没有到期日的期货合约，让你可以无限期地做多或做空资产。它是 non-custodial 的，意味着你对资金保持掌控，而无需把资金交给中央实体，这在 FTX 之后的时代对安全性来说是一个巨大优势。

该交易所采用混合型 CLOB (Central Limit Order Book) 模型。把 CLOB 想象成一个高效匹配买卖订单的数字账本，类似传统股票交易所。所谓“混合型”很可能是将链上与链下元素结合，以在不牺牲去中心化的情况下提升速度和流动性。

其他突出的功能还包括去中心化清算——社区中的任何人都可以介入关闭不足保证金的仓位——以及用于在区块链上安全存储资产的 on-chain vaults。此外，他们还具备强健的 MEV (Maximal Extractable Value) 缓解机制。MEV 本质上就是矿工或验证者通过重排交易以牟利的行为，通常以牺牲用户为代价，比如对交易的前置交易（front-running）。WhatExchange 的设计旨在将这些行为降到最低，使交易更公平、减少被剥削的风险。

WhatExchange 由一个以 DeFi 为核心、强调社区与透明度的团队构建，自称要“把 Sam 做错的都做好”——这是对 Sam Bankman-Fried 与 FTX 倒台的一句俏皮致敬。它由 degens 拥有、为交易者而设计，这与 meme 代币那种狂野的世界高度契合。

仪表盘上的关键指标

根据 DefiLlama 的初步数据（以推文发布时间为准），WhatExchange 展示出一些值得关注的数字：

• Annualized Fees: $372,839
• 30d Fees: $30,495
• 1d Fees: $3,859
• 24h Fees: $263
• Cumulative Fees: $100,945
• Annualized Revenue: $372,839
• 30d Perp Volume: $961,663

这些数据表明平台有稳定的活动量，图表显示近几个月出现增长峰值。柱状图突出了虽有波动但总体上升的费用，约在八月中旬达到峰值后趋于稳定。对于新进入者而言，这意味着采用率在上升，特别是在市场渴求可靠的 perp 交易选项的背景下。

这对 Meme 代币爱好者为何重要

Meme 代币讲究的就是波动与快速获利，对吧？WhatExchange 上的永续合约可以通过提供杠杆（比如 10x 或更高）来放大这些特性，让你在不持有基础资产的情况下进行交易。想象一下在一次拉升后做空 pump-and-dump，或做多下一个大型狗狗主题币，同时受益于去中心化特性，降低被黑客攻击或 rug pull 的风险。

因为 WhatExchange 是多链的，它可能支持像 Base 或 Solana 这样 meme 活动兴盛的生态。像 Pump.fun 和 Zora 这样的平合已经在革新 meme 代币的发行方式，一个强健的 perp 交易所则为对冲和投机提供了额外工具。如果你是追逐最新技术的区块链从业者，这种混合模型与 MEV 保护可能会成为新的标准，帮助你在快速变化的 DeFi 赛道中抢占先机。

社区在 X 上的反应也很积极。用户在关注来自手续费、清算和 MEV 节省的收入流，讨论谁会在长期内受益。有评论者强调了混合型 CLOB 与 on-chain vaults 的智能组合，并指出 MEV 缓解是一个关键差异化点。

展望未来

在 DefiLlama 开始追踪后，WhatExchange 获得了更多信誉和可见度，可能吸引更多流动性和用户。对于 meme 内部人士而言，这意味着在代币交易混乱中会有更好的工具来导航。如果他们集成了受欢迎的 meme 交易对或扩展到更多链，可能会引发下一波 DeFi 创新。

如果你从事该领域的构建或交易，去看看 WhatExchange 和 DefiLlama 获取完整资讯。像往常一样，DYOR 并在这个狂野的市场中谨慎交易！