Crypto 世界在 dYdX 生态的一次关键治理投票后热闹非凡。正如知名区块链研究机构 Nethermind 最近在推特上宣布的，投票已通过，将回购比例提高到协议净手续费的 75%。此举标志着 dYdX 在收入分配上的重大转变，可能对在该平台上交易 meme 代币的爱好者产生连锁反应。

对于不熟悉 dYdX 的人来说，它是专注于永续合约交易的去中心化交易所（DEX）——可以理解为没有到期日的无限合约，适合押注像 meme 币这类波动性资产。DYDX 代币是治理核心，持有者可以对塑造协议未来的提案进行投票。回购是指协议用其收益在公开市场购买 DYDX 代币，这可以减少流通供应并可能随着时间推高代币价值。

Nethermind 的推文指出为何这次变动如此重要：MegaVault，dYdX 的自动化流动性提供方系统，正在消耗大量资源——其成本是通过净手续费带来的收入的 14 倍。MegaVault 通过提供流动性来维持交易顺畅，但其高昂的成本并不可持续。此外，staking DYDX（锁仓以赚取奖励）对收益率变化反应不佳，也就是仅靠回报并不足以吸引足够的参与者。

以对以太坊和 DeFi 协议深度研究著称的 Nethermind，在这次分析中发挥了关键作用。他们的研究很可能指出了这些低效之处，从而推动社区做出这一收入再分配。你可以在他们的分析师电话会议中查看更多细节 这里，讨论内容涉及协议增长、手续费产生和经济模型。

那么这对 meme 代币意味着什么？dYdX 是交易与流行 meme（如 PEPE 或 DOGE）相关永续合约的热点。通过将更多手续费用于回购，协议可能会增强 DYDX 的价值，从而吸引更多的 stakers 和 validators。反过来，这可能会带来更稳健的网络、更好的流动性和更低的费用——对那些在剧烈波动市场中依赖快速、低成本操作的 meme 交易者而言，这无疑是好消息。

这不仅仅关乎一个 DEX；更是 DeFi 治理的一课。像 dYdX 这样的项目展示了社区驱动的决策如何优化运营，并可能为其他处理 meme 代币交易的平台树立先例。如果你关注 meme 币，密切留意这些变化可能会帮助你洞察下一步流动性和机会的去向，从而获得优势。

随着区块链领域的发展，此类举措凸显了像 Nethermind 这样的研究机构进行数据驱动分析的重要性。它能让协议更高效、与用户利益保持一致，最终惠及整个生态——包括那不断翻腾的 meme 世界。