大家好，币圈的朋友们！如果你在关注 DeFi 领域，想必已经听说过 Ethena 与 Aave 之间令人兴奋的合作。被称为 “Aavethena” 的这次整合正在引起轰动，SeaLaunch 的一条推文突显了它的快速增长。下面我们用通俗的方式来分解一下。

首先，什么是 Aavethena？它本质上是 Ethena（一个发行合成稳定币 USDe 的协议）与 Aave（DeFi 中最大的借贷平台之一）之间的协同。Ethena 的 USDe 通过对冲策略设计以维持与美元挂钩的稳定价值，而 sUSDe 则是其质押版本，会产生收益。用户可以将这些资产存入 Aave 来赚取利息，或将其作为抵押来借出其他资产。

根据那条推文，存入 Aave 的 Ethena 相关资产已经飙升至超过 85 亿美元。这是一个巨大的数字，显示出强劲的采用度。除此之外，已有超过 15 亿美元的 USDe 被借出。这样的借贷活动很关键，因为它表明人们正在利用这些稳定资产进行交易、收益耕作（yield farming）或其他 DeFi 操作。

看一下推文中分享的图表，你可以看到轨迹。蓝线代表存入的 Ethena 相关资产，稳步攀升至约 80 亿美元左右。黑线显示被借出的 USDe，曾快速上升至 15 亿美元，然后出现最近的回落——这可能是由市场波动或数据快照导致的。

但这些存款由哪些资产构成呢？推文做了清晰的分解：

• 63% 来自 Pendle Finance 的 Principal Tokens (PTs)。Pendle 是一种收益代币化协议，用户可以将收益拆分为本金代币和收益代币。这些 PTs 与 USDe、sUSDe 和 eUSDe 相关，使用户能够执行更高级的收益策略。
• 20% 为直接的 USDe。
• 16% 为 sUSDe。

这种构成显示用户如何通过 Pendle 的工具变得更有创造力，以优化他们在 Aave 上的头寸。

第二张图展示了这一点随时间的变化，Pendle 的 PTs（蓝色）在堆栈中占主导，其次是 USDe（黑色）和 sUSDe（绿色）。这是一个直观的证明，显示出 Pendle 的整合推动了大量活动。

想要更深入的数据，可以查看推文串中链接的 Dune 仪表盘： Ethena 在 Aave 上。这是 SeaLaunch 汇总的链上分析资源，他们专注于为加密团队提供战略数据咨询。

这对更广泛的生态系统为何重要？在 meme 代币和区块链技术的世界里，像 USDe 这样的稳定币提供了流动性的基石。它们使交易者能够在不经过法币通道的情况下进出波动性资产，而像 Aave 上这样的整合则放大了收益和借贷能力。随着 DeFi 的演进，像 Aavethena 这样的组合可能为更多创新的 meme 相关策略铺平道路，让稳定抵押支撑高风险玩法。

无论你是区块链从业者还是刚入门 DeFi，关注这些指标都能帮助你更早发现趋势。你怎么看——Aavethena 会继续增长吗？在评论区留下你的看法！