如果你一直在关注加密市场，可能已经看到 Crypto.com Research & Insights 的这则最新更新。他们每周的 Crypto Market Pulse 强调了一些有趣的发展，其中包括以太币（ETH）在交易所的净流量降至自 2023 年以来的最低点。让我们把这件事拆解开来，看看它对我们这些关注 meme 代币的人可能意味着什么。

理解 ETH 交易所净流量

首先，什么是交易所净流量？简单来说，这个指标跟踪流入交易所的以太币（ETH）数量与流出数量之间的差额，通常以 30 天平均值来平滑日常波动。正的净流量表示更多 ETH 被存入交易所，通常是持有者可能准备出售的信号。相反，负的净流量则表明更多 ETH 被从交易所提走，这可能意味着持有者把它存入钱包长期持有——想想长期持有（HODL）的情形。

根据推文中分享的图表，这些净流量一直呈下降趋势，刚好触及自 2023 年初以来未见的低点。这里是用于参考的图像：

这些数据来自 CryptoQuant 和 Crypto.com 自身的研究，数据截止日期为 2025 年 9 月 28 日。下降的轨迹暗示交易所上的供应可能出现收缩，也就是说可用于交易的 ETH 变少，如果需求上升，可能会推高价格。

Crypto.com 的重大动作

推文还提到 Crypto.com 的另外几项重要更新。他们已获得 CFTC 的保证金衍生品牌照，这基本上意味着他们正在扩展受监管的期货和期权交易产品。对 meme 代币爱好者来说，这可能会开放更复杂的方式来交易或对冲更广泛加密市场的仓位。

此外，Exodus Movement 已选择 Crypto.com Custody 作为其数字资产托管方。Exodus 以其用户友好的钱包著称，这项合作突显了机构对 Crypto.com 安全性和服务的信任在增长。这一切都是加密基础设施成熟化的一部分，间接支持了 meme 币世界，使区块链技术更易获取、更可靠。

这对 Meme 代币意味着什么

那么，为什么 meme 代币持有者要关心 ETH 的净流量？像 Dogecoin、Shiba Inu 或最新的病毒式代币通常运行在以太坊网络或其 layer-2 解决方案上。以太坊的 gas 费和流动性直接影响这些代币的交易和传播速度。

当净流量处于如此低位时，暗示 ETH 的卖压减弱。如果鲸鱼和长期持有者把 ETH 从交易所提走，可能表明他们对以太坊的未来有信心——也许是受到即将到来的升级或更广泛采用的支撑。对 meme 代币而言，这可能带来：

• 更低的 ETH 价格波动性：稳定或走高的 ETH 可使发布和交易新 meme 币时不至于遭遇剧烈的 gas 费飙升。
• 供应收缩的潜力：交易所上的 ETH 减少可能导致价格推升，从而提高以 ETH 计价的 meme 币持仓价值。
• 市场情绪提振：像这样的正面链上指标可以助长多头叙事，吸引更多散户进入 meme 投机。

当然，加密市场不可预测，监管新闻或全球事件等外部因素可能随时改变局面。但关注这些链上指标是保持领先的明智方式。

总结

Crypto.com 的每周脉搏提醒我们要跳出表面上的梗图和炒作——像 ETH 净流量这样的实据可以给出市场可能走向的线索。如果你深度参与 meme 代币，考虑一下这些更广泛的以太坊趋势将如何影响你钟爱的项目。更多洞见请查看 Crypto.com 的研究页。

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