在瞬息万变的加密世界中，稳定币充当了在剧烈波动中相对稳定的锚。它们本质上是数字美元——与美元等现实资产挂钩的加密货币——让交易者能在不受传统银行延迟影响的情况下进出仓位。近期，数据分析平台 Token Terminal 发布了一条令人震惊的推文，指出以太坊与其流行的 layer-2 解决方案 Base 在稳定币供应上存在巨大差距。根据他们的图表，截至 2025 年 9 月初，以太坊上的稳定币发行量约为 1600 亿美元，而 Base 仅约 46 亿美元，约为以太坊的 35 倍。

解析数据

简单来说：稳定币供应指的是在某条区块链上流通的这类挂钩代币的总量。作为智能合约平台的鼻祖，以太坊长期以来一直是 Tether (USDT)、Circle (USDC) 等稳定币发行者的首选。1600 亿美元这个数字与近期报告相符，例如 Visa Onchain Analytics 等机构追踪的数据显示，整体稳定币市场已超过 2200 亿美元，而以太坊占据了很大一部分，通常超过总量的一半。

另一方面，Base 是 Coinbase 的以太坊 layer-2 网络，旨在让交易变得更便宜、更快速。自 2023 年上线以来，它迅速走红，尤其在喜欢低费快速交易的 meme 代币爱好者中非常受欢迎。但为何差距如此之大？原因之一是 Base 上的许多稳定币实际上是从以太坊桥接过来的，而非原生发行。原生发行正在增长——例如 USDC 已经有原生版本——但仍在追赶中。Token Terminal 的数据将 Base 的稳定币规模定格在以太坊的一小部分，这也意味着 Base 还有很大的扩张空间。

这对 Meme 代币意味着什么

meme 代币——那些由社区驱动、病毒式传播的币，例如 Dogecoin 或 Base 上的新热门如 Brett 与 Toshi——高度依赖流动性才能繁荣。流动性基本上决定了你买卖时不会大幅拉低价格的难易程度，而稳定币则是这种流动性的燃料。在以太坊上，庞大的稳定币池意味着更深的市场和更稳固的交易对，这对高频 DeFi 活动非常有利。

但 Base 的吸引力在于低成本。meme 交易者常常预算紧张，而 Base 的低至不到一美分的交易费用使其成为投机操作的热点。尽管原生稳定币供应较低，Base 的活动却在激增——想想社交应用、NFT 空投和 meme 币发行。问题在于：较低的原生稳定币供应可能迫使用户从以太坊桥接资产过来，增加步骤和潜在成本。不过，随着 Base 的成熟，专家预测其稳定币生态系统将快速膨胀，可能会挑战像 Arbitrum 这样的其他 layer-2——后者根据 Token Terminal 等平台的数据已持有数十亿稳定币。

对于 meme 币的创建者和交易者来说，这种差距凸显出一种权衡：以太坊提供强劲的流动性但成本更高，而 Base 提供速度和可及性但稳定性仍在成长中。如果你在构建或交易 meme，关注稳定币流向可能会提示下一波热潮会在哪里出现。

展望未来：Base 的增长潜力

在 Token Terminal 的那条推文下有回复指出，尽管差距巨大，但 Base 正在“快速增长”。数据也支持这一点。仅在 2025 年，layer-2 网络的采用就呈爆发式增长，Base 在日活跃用户和交易量上常常领先，参考 The Block 的分析。随着更多发行方（例如 Circle）在 Base 上扩展原生稳定币支持，我们可能会看到那 35 倍的差距迅速缩小。

总体而言，Token Terminal 的这张快照既强调了以太坊持久的主导地位，也凸显了 Base 正在崛起的明星地位。对于深入研究 meme 代币的区块链从业者来说，理解这些动态可以让你更具优势——无论你是在寻找下一个爆红的币，还是在优化你的 DeFi 策略。随着加密格局演进，敬请关注；谁知道呢，明年 Base 可能会在稳定币赛道上向以太坊发起真正的挑战。