在快速变化的去中心化金融 (DeFi) 世界里，用户可以在没有传统银行的情况下借贷加密资产，而一位新玩家正在引起关注。基于以太坊的创新借贷协议 Fluid 刚刚达成一个重要里程碑：按活跃贷款规模计算，它已成为第三大借贷市场。该信息源自 DeFi 专家 DMH 在 X 上分享的最新图表（查看原帖），展示了过去一年的前十名项目。

图表解读

该堆叠条形图显示了截至 2025 年 10 月、过去 365 天的平均每周活跃贷款规模。榜首是资深项目 Aave，活跃贷款达 $23.6 billion。紧随其后的是 Morpho，规模为 $3.4 billion，然后是 Fluid，达到 $2.5 billion。其他项目如 Spark Finance（$2.4B）、Maple Finance（$2.4B）以及更早立足的名字比如 Compound（$1.2B）也位列其中。

最引人注意的是 Fluid 的快速上升。作为 Instadapp 生态的一部分推出，Fluid 通过高级算法优化流动性，让用户以更优的利率进行借贷。活跃贷款指的是任一时点未偿还借款的总价值——这是衡量协议实际使用情况和健康状况的关键指标。

这对 DeFi 用户意味着什么

对普通加密持有者来说，这一变化意味着借贷领域有了更多选择。如果你关注 meme 代币——那些由社区驱动的趣味币，比如 Dogecoin 或者在 Solana 上的新币——像 Fluid 这样的借贷协议可能会带来变局。交易者常常以其 meme 持仓作为抵押借入稳定币来放大仓位，而不必卖出，这种策略称为杠杆交易。随着 Fluid 的发展，你可能会看到更紧的利差（借贷利率之间的差距）和更高效的资本利用。

DMH 暗示“有许多开发正在进行中”，这些可能包括与流行的 meme 生态系统的集成或像闪电贷（flash loans）这样的新功能——闪电贷是用于套利的即时、无抵押借款。这种讨论在回复区引发了热烈反响，像来自 DeFi 的 Ignas 在回复中祝贺团队，其他用户则预测 Fluid 很快会排名更高。

Fluid 在竞争激烈的市场中的优势

Fluid 的差异化在哪里？关键在于效率。与旧有协议不同，Fluid 使用一种“liquidity layer”（流动性层），将资金在多个池中聚合以获取最优收益。这意味着贷方赚得更多，借方支付更少——在竞争激烈的 DeFi 赛道上是双赢。随着 meme 代币波动性上升，可靠的借贷选项有助于稳定投资组合。

如果你刚接触这类产品，DeFi 借贷的运作方式如下：你存入加密资产作为抵押，借出另一种资产并支付利息。超额抵押（例如存入价值 $150 的资产以借出 $100）可防止违约。像 Fluid 这样的协议经过审计和实战检验，相较于中心化交易所能降低一些风险。

展望未来

当 Fluid 紧追 Aave 和 Morpho 等巨头时，DeFi 借贷领域正变得愈发火热。对于 meme 代币的粉丝来说，这可能意味着在行情上涨时更容易获取杠杆，或在下跌时获得对冲工具。密切关注 Fluid 团队的更新（查看 Instadapp）——下一个重大进展可能会提升你喜爱的 meme 代币的流动性。

无论你是资深的 DeFi 从业者，还是刚刚接触 meme 代币，Fluid 的崛起都提醒我们：创新在推动区块链向前发展。请继续关注我们对可能塑造加密金融未来的新兴协议的更多洞察。