Grove Finance 在 DeFi 领域引起了广泛关注，他们在布宜诺斯艾利斯的 Devconnect 出场更凸显了他们的发展速度。在 The Rollup 的一集特别节目中，主持人 Rob 和 Andy 与 Grove Finance 联合创始人 Kevin Chan 聊到了他们如何实现 TVL 达到 $2 billion 的爆发性增长，以及他们将真实世界资产（RWAs）上链的创新方法。

这段在现场播出的访谈揭示了 Grove 如何通过代币化的担保贷款义务（CLOs）将真实资本注入美国经济。如果你不熟悉这一术语，CLOs 基本上是把贷款打包——可以把企业债务等借款组合在一起出售给投资者。将其代币化意味着把这些传统金融工具变成可以在区块链网络上存在和交易的数字资产，从而为 DeFi 打开了新的可能性。

什么是 CLOs，为什么要把它们代币化？

Kevin 用通俗的方式解释了 CLOs：它们是结构化的信用产品，把对公司的贷款池化并分成不同风险等级的分层。像 Grove 上链的 Janus Henderson 那类 AAA 级的顶层分层非常安全，并且提供稳定的收益。

最大优势是什么？代币化让这些资产能够与 DeFi 协议无缝互动。Grove 已经把 10亿美元 的 Janus Henderson AAA CLOs 上链，使高质量的信贷对加密用户开放，而不再受传统金融的常见门槛限制。

在 RWA 借贷中避免利益冲突

RWA 的一个关键挑战是管理利益冲突，尤其是在借贷领域。Kevin 讨论了 Grove 如何避免链下递归借贷（off-chain recursive lending）——基本上是防止借来的资金以某种方式循环回去导致不稳定的情形。通过保持一切链上并透明，他们确保了公平操作并降低了风险。

Grove 的竞争优势

Grove 的差异化在哪里？他们专注于机构级别的基础设施。Kevin 强调了与 BlackRock、Apollo 等重量级机构的合作，这些合作带来了信誉和规模。此外，他们在 Plume 上的工作——Apollo 在那里部署了 $50 million 的私募信贷——显示出他们正在超越单纯的代币化业务进行扩展。

有趣的是，Grove 的稳定币 USDS 供应量现已超过 USDE，显示出强劲的采用率。这与他们的全天候收益策略有关，该策略超越了波动性的基差交易，旨在在各种市场情况下都提供稳定回报。

应对 Sky 的“星际大战”

访谈也涉及了所谓的“Sky star wars”竞争——指的是 Sky 生态（前 MakerDAO）内激烈的对抗。Grove 通过资产多元化并避免集中风险来定位自己为领导者。Kevin 强调，分散投资胜过把所有鸡蛋放在一个篮子里，尤其是在波动剧烈的加密市场中。

在直播底部的滚动条显示了各种加密资产，包括像 YEET、TRUMP 和 LAVA 这样的 meme 代币，以及 BTC 和 MKR 等成熟资产。这种混合强调了像 Grove 的 CLOs 这样的 RWAs 是更广泛生态系统的一部分，在那里 meme 币和严肃的金融并存，可能为所有参与者稳定收益。

如果你关注 DeFi 或好奇 TradFi 如何与区块链融合，这一集非常值得一看。在 The Rollup 的 X 帖子 上查看完整访谈，或在 YouTube、Spotify 或 Apple Podcasts 上收听以获取更多有关加密创新的深入内容。