Halo，一个在 Hyperliquid 生态系统上的新项目，刚刚在 X 上发布了一项重大公告，在 DeFi 领域引起了轰动。2025 年 4 月 23 日，Halo (@halo_usd) 推出了 HUSD——一种由国债支持的稳定币，旨在解决 Hyperliquid 基础设施中的一个关键缺口：缺乏原生代币化美元。让我们来分析一下这意味着什么，为什么它很重要，以及它将如何塑造 Hyperliquid 的未来。

HUSD 的重要性何在？

Hyperliquid 一直是在链上金融领域的强大力量，尤其是在订单簿交易方面。在过去一年中，交易量超过 1 万亿美元，并且拥有数以万计的日活跃用户，它是交易者的首选平台。最近推出的 HyperEVM 甚至允许用户停留在 DeFi 应用程序中，而无需跳转到其他网络。但这里存在一个问题——Hyperliquid 一直缺少自己的稳定币。

目前，Hyperliquid 依赖于桥接的 USDC 作为其 HyperCore 订单簿，而 HyperEVM 则没有任何稳定币。这种设置迫使用户承担桥接层面的智能合约风险（通过 Arbitrum），并且错失了 USDC 发行方 Circle 的收益分成。Halo 的 HUSD 旨在通过提供原生稳定币来解决这个问题，该稳定币可以无缝集成到 HyperCore 和 HyperEVM 中。

HUSD 不仅仅是另一种稳定币——它专为透明度和社区利益而构建。由国债支持，其抵押品将通过每日证明公开可见，甚至可以追溯到单个国际证券识别号码 (ISIN)。这种程度的开放性比许多现有的稳定币都迈进了一大步。此外，Halo 正在与通用稳定币平台 M0 合作，以确保 HUSD 在网络中安全、可编程且可互操作。

为什么 Hyperliquid 需要原生稳定币

稳定币是 DeFi 的支柱。它们充当流动性的基础资产，借贷的记账单位以及衍生品的基础。如果没有原生稳定币，Hyperliquid 用户会被卡在桥接的 USDC 中，这会带来桥接层面的智能合约漏洞等风险。最重要的是，Circle 保留了支持 USDC 的 25 亿美元国债的收益——Hyperliquid 生态系统无法从中受益。这限制了用户愿意部署的资本数量，从而减缓了 HyperEVM 的增长。

HUSD 通过消除这些瓶颈来改变游戏规则。用户可以通过 Halo 的服务提供商 MXON，利用其底层抵押品铸造或赎回 HUSD，使其成为更安全，更高效的选择。由于 HUSD 是 M0 的 $M 稳定币的扩展，因此它还可以从其他基于 M0 的稳定币的共享流动性中受益，类似于 Noble 的 USDN，同时仍然允许 Hyperliquid 定制并保留其自身社区的收益。

Halo 计划如何增强 Hyperliquid 社区的能力

Halo 与众不同之处在于它专注于回馈 Hyperliquid 生态系统。与传统稳定币发行商将交易费和抵押品收益全部收入囊中不同，Halo 会将其大部分重新分配给社区。这包括用户、界面托管方、应用程序构建者以及 HYPE 质押者，他们帮助将流动性和用户引入 Hyperliquid。Halo 认为平台上的每一美元非对齐资金都是一次错失的机会——而 HUSD 是他们收回资金的方式。

Halo 对 HUSD 的集成有宏伟的计划：

• 永续期货抵押品： 想象一下使用 HUSD 作为 Hyperliquid 上永续期货交易的保证金。这个想法在该话题中引起了一些轰动，用户 @CryptoMtnDrew 建议这可能会改变游戏规则，即使抵押率低于 USDC。

• 现货订单簿报价资产： HUSD 可以成为现货交易对的首选资产。
• 超越美元的外汇覆盖范围： 扩展到其他法定货币以获得更广泛的吸引力。
• 社区所有权： Halo 希望社区拥有并推动其增长。
• 构建者激励： 一个“代码回扣飞轮”来奖励在 Hyperliquid 上构建的开发人员。

简而言之，Halo 旨在使 HUSD 成为 Hyperliquid 上代币化法币的中心，从而简化交易和 DeFi 活动，同时将生态系统的利润留在社区手中。

HUSD 背后的技术

HUSD 建立在 M0 的平台之上，该平台支持安全且可互操作的稳定币。Hyperliquid 上的每个 HUSD 单元在 Ethereum 主网上都有一个对应的 $M 单元被锁定，并使用 Hyperlane 进行消息传递。此设置类似于 Tether 和 LayerZero 的 USDT0 计划，可确保安全性和流动性，而不会牺牲 Hyperliquid 对其稳定币的控制。

透明度是一个突出的特点。Halo 承诺每天对 HUSD 的抵押品进行证明，甚至可以追溯到像 Superstate 的 USTB 这样的特定代币。这种程度的细节建立了信任，尤其是在稳定币支持有时感觉像一个黑盒子的领域。

Halo 和 HUSD 的下一步是什么？

Halo 在未来几周内发布了更多细节，包括关于 HUSD 实施的文章以及为什么 Hyperliquid 非常适合稳定币创新。该项目由 @fiege_max、@felixprotocol 和 Liquity 贡献者领导，旨在实现社区参与。他们将通过他们的 X 个人资料 分享更新（目前没有 Discord 或 Telegram）。

该话题受到了 Hyperliquid 社区的热烈欢迎。像 @0xOmnia 和 @neko_hl 这样的用户表示兴奋，并评论说“只需将 HUSD 放入订单簿中”和“HUSD 已编码”。其他人，例如 @derteil00，分享了 meme 来庆祝发布。

这对 DeFi 的重要性

HUSD 可能是 Hyperliquid 的一个转折点，尤其是在 DeFi 继续增长的情况下。随着 HyperEVM 的主网发布 为更多应用程序打开了大门，像 HUSD 这样的原生稳定币消除了用户和开发人员的摩擦。这是朝着使 Hyperliquid 成为一个自我维持的生态系统迈出的一步，在该生态系统中，利润留在社区内，而不是被外部发行人虹吸走。

对于任何关注 DeFi 趋势的人来说，Halo 的举动值得关注。这不仅仅是关于一种新的稳定币——而是关于重新定义像 Hyperliquid 这样的生态系统如何通过调整激励机制并增强其用户能力来实现蓬勃发展。您如何看待 HUSD 的潜力？让我们关注 Halo 的下一个更新！