在快速发展的 DeFi 世界里，领先一步意味着在实际投入前先测试策略。最近，HawkFi 的 DeRekt 在 X（前身为 Twitter）分享了一则关于在 Meteora 的 DLMM 上为 SOL-USDC 提供流动性的有趣回测。如果你关注基于 Solana 的项目，甚至是依赖该生态的 meme 代币，这可能为优化回报提供一些有价值的见解。

回测揭示了什么

该模拟目前仍处于早期阶段，聚焦于使用 Meteora 的 Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM) 模型的 SOL-USDC 池。DLMM 是一种会动态调整流动性的自动做市模型，旨在提升效率并降低像无常损失（impermanent loss）这类风险——当池中你存入资产的价值因价格波动而改变时就会出现无常损失。

根据帖子的说法，该设置在不到一个月的时间里实现了约 28.67% 的手续费回报，尚未将无常损失计入其中。它包含一个自动再平衡功能，会在价格移动时将仓位上调或下调 ±6% 来保持优化。

图表将数据分解得很清楚：性能指标显示手续费回报为 28.67%，而单纯持有（HODL）为 18%，标准 LP 为 15%。下面则是随时间的价格仓位范围和带成交量的 K 线图，展示了该策略从 2025 年 8 月初以来的表现。

DeRekt 也指出这只是一个粗略的模拟，还有改进空间，但对于测试策略已经很有用。他们欢迎大家提出下一步要测试的内容，因此引发了诸如是否会开放回测器、再平衡类型以及手续费档位等问题的回复。

为什么这对 meme 代币爱好者很重要

虽然 SOL-USDC 不是 meme 交易对，但 Solana 上有无数依赖稳健流动性的 meme 代币。像 HawkFi 这样的回测工具可以帮助流动性提供者支持这些生态，一边赚取手续费，一边为你喜爱的 meme 代币市场提供流动性。如果你在 Meteora 等平台提供流动性，理解这些模拟可能意味着从温和收益走向优化收益的差别。

Meteora 构建于 Solana 之上，强调集中流动性，类似于 Uniswap V3，但为高吞吐链做了适配。此回测突出了自动再平衡在波动市场中捕获更多手续费的能力——这正适合 meme 代币热潮周期中的起伏。

社区反馈与下一步

该帖引来了社区的反馈，讨论迅速热烈。一位用户询问回测器是否会公开，暗示大众对可访问的 DeFi 工具有广泛兴趣。其他人则问及常规再平衡与 swapless 再平衡的区别，以及具体的手续费档位，显示出大家希望做更深入的探讨。

如果你感兴趣，可以查看原始帖子在 X 并加入讨论。HawkFi 看起来正致力于让 DeFi 更易上手，所以关注他们的更新以获取更完善的模拟版本是值得的。

最终，这次对 LP 回测的窥探提醒我们，DeFi 不仅仅是投机——聪明的策略可以带来实实在在的回报。不论你是经验丰富的流动性提供者，还是刚开始涉足 Solana meme，像这样的工具都值得去研究。