如果你在关注 Solana 生态系统，可能已经听说过 Hylo——一个以其稳定币和杠杆资产在 DeFi 领域引起关注的协议。最近，分析公司 Pine Analytics 发布了一条线程，拆解了 Hylo 的关键指标，显示出相当惊人的增长。让我们来解读他们分享的数据以及这对用户和投资者意味着什么。

存款快速增长

在过去一个半月里，Hylo 的存款呈指数级增长，从 $2.1M 跳升至惊人的 $22.7M。这种激增表明对该协议的信任和采用在增加。对于不熟悉的读者来说，Hylo 允许用户存入像 jitoSOL 这样的 liquid staking 代币（基本上是已质押的 SOL，同时仍可在 DeFi 中使用并获得奖励），并以此作为抵押借贷。

当前存款与借贷

目前，Hylo 持有 $22.7M 的 jitoSOL 存款，用户以这些抵押物借出了 $12.3M 的 stablecoins。更令人瞩目的是，稳定币供应在过去一个月内增长了约 1,000%，与存款激增同步。这表明 Hylo 正在成为在不产生常见麻烦的情况下放大 Solana 资产敞口的首选场所之一。

抵押率与杠杆细节

进一步来看，Hylo 的稳定币 hyUSD 当前的抵押率为 179%。这意味着每流通 1 美元的 hyUSD，都有价值 $1.79 的抵押支持——对于稳定性来说相当稳健。另一方面，xSOL（Hylo 的杠杆 SOL 代币）提供了 226% 的 SOL 价格敞口。随着 SOL 价格上升，hyUSD 的超额抵押会进一步增强，从而降低风险；同时 xSOL 的有效杠杆会有所回落以维持平衡。

质押与收益

一个很吸引人的功能是：用户可以质押他们的 hyUSD，从协议底层的 jitoSOL 中赚取收益。目前，69% 的 hyUSD 被质押，这显示了该功能的受欢迎程度。在过去 30 天里，质押的 hyUSD 的年化收益约为 16.5% APY。对于想让稳定币产生收益且风险相对可控的用户来说，这具有很强的吸引力。