如果你正在深入研究 DeFi，尤其是在像 Hyperliquid 这样的新兴平台上，Blockworks Analytics 推出的新 HyperLend 仪表盘将改变游戏规则。该工具由 Blockworks Research 的 Jack Mandin 在一条详尽的线程中分享，剖析了 HyperLend 的财务数据到用户行为——HyperLend 是建立在 HyperliquidX 上的一个借贷协议。让我们解析这对 meme 代币爱好者和想保持领先的区块链从业者意味着什么。

什么是 HyperLend？

HyperLend 是 HyperliquidX 的银行基础设施，HyperliquidX 是一条聚焦于永续期货和 DeFi 的高性能区块链。它已在主网运行，处理各种资产的存款、贷款和利息，包括原生 HYPE 代币。拥有 $723M 的存款和 $255M 的贷款，它正迅速成为生态系统中的流动性枢纽。HYPE 在这里占主导地位，占存款的 28% 以上和贷款的 65%，同时还有 kHYPE、PT-kHYPE-13NOV2025、USDT0、UBTC 和 UETH 等资产。

利用率和市场趋势

利用率显示了已存入资产中有多少被借出——这是衡量平台健康状况的关键指标。目前，HYPE 和 USDe 的利用率最高，而 USDT0 和 USDC 在过去曾达到高点。最近，UETH 也加入了高利用率行列，但像 UBTC 和 wstHYPE 这样的资产仍然利用不足。这种资产组合表明 HyperLend 对稳定币和波动性代币都有吸引力，为以 meme 为驱动的市场提供了收益农耕的机会。

稳定币利率波动但总体呈下降趋势，借款年化利率（borrow APY）约为 8%，供应年化利率（supply APY）约为 4%。这比 Aave v3 的同类利率要高，使得 HyperLend 成为寻求更高回报的出借者的有吸引力选择。

收入来源与金库增长

HyperLend 已产生接近 $1M 的收入，主要来自贷款的净利息收入（超过 99%），闪电贷和清算费用贡献了较小部分。这些收入壮大了金库，目前估值超过 $600K，全部再投资回市场。这是一种自我维系的模式，非常适合理解像这样的 DeFi 协议如何推动 meme 代币生态系统的增长。

用户洞察：出借者与借款者

深度解析用户显示大玩家占主导——超过 70% 的存款来自持有超 $1M 资产的地址。有趣的是，中等规模的存款者（$1M-$10M）占比最大，为 45.4%。在互动方面，超过 90% 的近期存款者是回流用户，而新借款者占活动的 10-20%。这种粘性表明社区留存强劲，对于像 HYPE 这样依赖忠实持有者的 meme 代币至关重要。

贷款存续率因资产而异：wstHYPE 贷款持续时间较长（近 80% 超过一个月），而 USDT0 则周转更快（少于 40% 维持一个月）。这些模式凸显了不同用例，从长期持有到短期杠杆。

这为什么对 Meme 代币很重要

在 meme 代币快节奏的世界中，像 HyperLend 这样的平台提供了放大交易和收益所需的流动性和借贷工具。无论你是在跟踪 HYPE 的表现，还是在探索与其他资产的整合，该仪表盘都提供了可以用来指导策略的实时洞察。随着 Hyperliquid 的成长，预计会有更多将 meme 文化与稳健的 DeFi 机制相结合的创新。

想了解全部详情，请查看 X 上的原始线程 或访问 Blockworks Analytics 仪表盘——下周内免费。请继续关注 Meme Insider，获取这些工具如何塑造区块链格局的更多更新。