如果你玩 DeFi，且总是在寻找高收益机会，应该已经听过 Hyperliquid 生态的热议。但最近 Travis（@ProofOfTravis）的一条推文让大家都在重新核算收益。他分享了在 Project X 上的一个流动性池的经历——这是个基于 Hyperliquid 的 HyperEVM 新建的 DEX，数据非常夸张。

Travis 发布了他 USDT/kHYPE 仓位的截图，显示在 13,810 美元的注入上仅五小时就有 37.12 美元的未领取收益。界面标注的是 55.02% APR，但按他的计算，这更接近 470% APY。他在推文里写道：「数学对不上」，并强调实际收取的手续费远超预期的 4.33 美元。

作为背景，Project X 的设计初衷是给 DeFi 注入一些有趣的元素，常被形容为「增强版 Uniswap」(source)。它运行在 Hyperliquid 的层上，侧重于带有游戏化玩法的 automated market makers (AMMs)。用户不仅通过交易和提供流动性赚取 PRJX points，还能通过在 X（原 Twitter）发帖、邀请好友等社交活动获得积分（更多详情）。这些积分可能关联即将到来的空投，因而对依赖社区热度的 meme 代币爱好者尤其有吸引力。

在该话题串中，Travis 鼓励其他人加入：“If you haven't LP'd in Project X you probably should try it out.” 他甚至分享了自己的推荐链接以便访问。回复如潮，其中一位 Project X 贡献者（@Lamboland_​）解释称当前实际收益确实高于估算，Phase 2 时准确性会得到改善。他们称这是唯一一个低报收益的 DEX——真是个令人惊喜的情况！

这对 meme 代币为何重要？Hyperliquid 的生态，包括像 HYPE 和其变体 kHYPE（常用于配对提供流动性）等代币，极易出现由社区推动的高波动性资产。像这样的高 APY 能迅速吸引流动性，提升交易量，并可能引发适合做梗的暴涨。我们在其他链上也见过类似的模式：游戏化的 DeFi 推动 meme 代币采用量爆发性增长。

如果你在为 PRJX 空投刷点数，像 KHYPE:HYPE 或 USDT/kHYPE 这样的池子因其加成正在受到关注（示例活动）。但别忘了，这些收益伴随风险，如 impermanent loss，尤其在截图所示的震荡区间内（kHYPE 价格为每个 47.18 USDT，处于区间内）。

随着 Hyperliquid 的不断发展，Project X 可能会成为那些追逐高收益与社交互动快感的 DeFi degens 的首选。如果以 Travis 的经历为参考，真实 APY 可能只是冰山一角。查看完整话题串 这里，看看你是否该自己也投点流动性。你怎么看——是真正的变革者，还是好得令人怀疑？