Hyperliquid，作为 DeFi 生态中的重要参与者，因宣布推出名为 USDH 的原生稳定币而引发关注。此举旨在提升流动性并减少用户摩擦，尤其是针对报价资产之间的现货交易对。

该消息始于一条带图推文中的详细公告，概述了关键改进以及发布 USDH ticker 的流程。

公告中指出，两个现货报价资产之间的现货交易对将很快享受 80% 的 taker fees 降低、maker rebates 减少以及用户成交量贡献的下降。这对寻求在网络上更低成本转移资产的交易者而言是重大利好。

USDH ticker（此前由协议保留）将通过透明的链上 validator 投票释放，以确保一个公平且去中心化的流程。Validators 可以投票允许某个用户地址通过 Hyperliquid 的 L1 交易购买该 ticker，类似于退市投票的方式。

USDH 有何特别之处？它被定位为以 Hyperliquid 为优先、对齐并合规的美元稳定币。作为一个有较高需求的规范 ticker，validators 将挑选最适合团队来构建原生铸造的稳定币。感兴趣的团队可以在 USDH 的 Discord 论坛提交提案，包含部署地址。即便被选中，团队仍需加入常规的 spot deploy gas auction。

作为背景，现货报价资产计划在未来变为 permissionless，并将从 testnet 开始，staking 要求和 slashing 标准将在后续公布。这一变化可能会让平台上的资产创建更加民主化。

来自 @defi_monk 的推文对 USDH 将是哪种类型的稳定币以及“compliant”具体含义表示好奇。无论如何，这被视为一条可能带来收入的路径，进而能为代币带来更多 buybacks。在热情的 Hyperliquid 社区推动下，从现有稳定币如 USDC 快速切换至 USDH 被普遍预期。

这一进展不仅限于平台内部，其影响更为广泛。正如 @TheOneandOmsy 的转发推文指出，Hyperliquid 上当前有 55 亿美元的 USDC 存款。若全部兑换为 USDH，按 4% 的利率计算，代币持有者可能额外获得 2.2 亿美元的收入，使其回报率提升约 17%。

反过来，这可能对 Circle 的 USDC 造成冲击，或将其在外流通量削减约 7%，并使其顶线收入减少约 2.2 亿美元。Circle 的股票在盘前交易中维持在 118 美元附近，但随着消息传播，市场反应可能随之而来。

对该推文的回复也增添了更多讨论。一位用户质疑“compliant”是否意味着该稳定币可被冻结，进而引发关于中心化风险的担忧。另一位则推测若忽视细节，可能会错失未来如更多 buybacks 和用户增长等潜在好处。

总体来看，USDH 代表了 Hyperliquid 在其生态内争取更多价值的战略步骤，可能吸引更多 DeFi 用户和构建者。对 meme token 爱好者而言，这也可能通过提供一个为平台量身定制的稳定入场通道，间接提升波动资产的流动性。

随着 validator 投票和 testnet 推出，更多细节将陆续浮出水面。若你关注 DeFi 创新，值得密切留意 Hyperliquid 的后续动向。