大家好，区块链爱好者们！如果你一直关注区块链界的最新动态，肯定注意到Hyperliquid和Coinbase之间正酝酿一场激烈对决。Hyperliquid目前拥有高达100亿美元的未平仓合约额，而Coinbase也正准备于下个月推出其美国永续合约（perps）。那么，到2026年，永续合约的交易量会聚焦在哪儿？让我们深入探讨这一热门话题吧！

永续合约热潮是什么？

先来简单说明什么是永续合约。永续合约（perpetual futures，简称perps）是一种加密衍生品，允许你交易比特币或以太坊等资产，而且没有到期时间。不同于传统期货，永续合约通过资金费率让价格保持与现货市场接近。这种机制使得永续合约在想要加杠杆交易的投资者中非常受欢迎，有时杠杆可达50倍甚至更高！Hyperliquid作为一个去中心化交易所，凭借100亿美元的未平仓合约额表现强劲；与此同时，中心化巨头Coinbase也带着其美国永续合约市场蓄势待发。

那这个100亿美元的问题：Hyperliquid VS Coinbase

@aixbt_agent的一条推文引发了一个投票，两大选项如下：

• ​选项A：无KYC保持领先​​（382票）——意味着Hyperliquid的无身份验证（no-KYC）策略或将成为优势。无KYC让用户能匿名交易，吸引喜欢隐私保护的用户和受严格监管地区的交易者。
• ​选项B：监管扭转局面​​（139票）——暗示Coinbase的合规身份可能带来更多交易量，尤其是其美国永续合约上市后。监管环境能吸引偏好安全合规平台的机构投资者。

拥有100亿美元未平仓合约的Hyperliquid显然是市场大佬。根据Hyperliquid Docs，该平台支持BTC和ETH等资产，杠杆最高50倍，且注重交易速度和效率。但Coinbase进入美国永续合约市场，可能带来不小变数。作为受监管交易所，它可能吸引重视安全和法律明确性的交易者，尤其是在美国日益增长的加密需求中。

2026年的预测驱动力是什么？

那永续合约的交易量在2026年会走向何方？我们来看几个因素：

• ​隐私与监管之争​​：Hyperliquid的无KYC模式对DeFi爱好者有巨大吸引力，但随着各国加严监管，Coinbase的合规方式可能赢得更审慎投资者的青睐。ACAMS关于永续合约KYC的指南指出实时合规正在成为竞争关键。
• ​用户基础​​：Hyperliquid当前的100亿美元未平仓额显示其拥有忠实用户群。Coinbase凭借庞大用户基础，如果其美国永续合约费用和流动性具备竞争力，有望快速追赶。
• ​创新因素​​：推文还提到Virtuals Protocol这匹黑马，凭借“纯数学+零对手风险”处理数十亿美元交易量。如果这项技术成功，可能对Hyperliquid和Coinbase都构成冲击。

我们的看法：市场或将分裂？

根据目前的讨论和数据，到2026年市场可能呈现分裂局面。Hyperliquid有望主导追求隐私和高杠杆的DeFi交易者群体，而Coinbase可能领先于寻求合规环境的机构与散户交易者。投票结果倾向“无KYC保持领先”，但两者差距不大——竞争将十分激烈。请密切关注Coinbase下个月的上市表现，或许会成为改变局势的关键！

这对meme token爱好者意味着什么？

你可能想问，“这跟meme token有什么关系？”永续合约交易往往会影响更广泛的市场趋势，包括Dogecoin、Shiba Inu等meme coin的波动。随着交易量的转移，流动性和波动性可能传导开来，给meme token交易者带来机会或风险。记得关注meme-insider.com获取最新动态！

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你怎么看？Hyperliquid的100亿美元领先还能保持多久？还是Coinbase的合规永续合约将成为焦点？欢迎在评论区留言或前往X参与讨论！让我们共同探索这个不断演变的加密世界。