如果你最近在刷 Crypto Twitter，可能会看到 Paradigm 的 Frankie 分享的一则既搞笑又非常贴切的模因。该推文发布于 2025 年 9 月 29 日，采用经典的“氢弹 vs 咳嗽婴儿”格式，对 perpetual decentralized exchanges（perp DEXes）做出大胆评价。如果你关注 meme token 或 DeFi 交易，这条推文很值得留意。

那条一针见血的推文

Frankie 在著名加密风投公司 Paradigm 负责投资与研究，他发推写道：“if you actually try to use these perp dexes things become a lot more clear

hyperliquid”

配上那张模因图，信息非常直接——在 perp DEXes 的世界里，Hyperliquid 就像“氢弹”，而竞争对手相比之下就像“咳嗽的婴儿”。这是一个俏皮但有力的说法：一旦你亲自试用这些平台，Hyperliquid 的优势立刻显现无疑。

对不熟悉该模因的人来说，“氢弹 vs 咳嗽婴儿”格式源于网络幽默，用来把极其强大的事物与滑稽弱小的事物做对比。在这里，这种比喻被恰当地套用于加密交易场景。

究竟什么是 Perp DEXes？

如果你对“perp DEXes”还一头雾水，我们来简单解释。Perpetual DEXes 是允许你交易 perpetual futures 合约的去中心化交易所。perpetual 合约类似于传统期货，但没有到期日——它们可以“永续”存在。

在加密领域，这意味着你可以对比特币、以太坊，甚至是流行的 meme token 做多或做空，并使用杠杆（借入资金以放大仓位）。这是高风险高回报的玩法，非常受追逐波动性的交易者欢迎，尤其是在 meme token 市场，价格可能在一夜之间暴涨或暴跌。

与 Binance 等中心化交易所不同，perp DEXes 运行在区块链上，提供更高的透明度、无需 KYC 的便利，以及资产的真正所有权。但并非所有 perp DEXes 都一样，这也是 Frankie 推文直击要害的原因。

为什么 Hyperliquid 是那颗“氢弹”

Hyperliquid 不只是另一个 perp DEX；它被构建为一个专用的 Layer 1 区块链，且采用完全 on-chain 的 order books。这种技术架构带来了业界领先的速度、流动性和定价，使其成为认真交易者的首选。

根据 DefiLlama 的数据，Hyperliquid 在去中心化 perpetuals 市场占据主导地位。它支持 100 多种 perpetual 和现货资产，费用低廉——makers 仅收 0.015%，takers 收 0.045%，优于行业平均水平。

最新报告显示，perp DEXes 行业在 2025 年第三季度创下 1.8 万亿美元的交易量纪录，而 Hyperliquid 领跑群雄。正如 Yahoo Finance 的一篇文章 所述，像 Aster 这样的新秀正在蚕食市场，但 Hyperliquid 的市场份额和技术优势仍然让它保持领先。

它的差异化在哪里？高性能基础设施能处理高吞吐量而不会出现其他平台常见的延迟或高 Gas 费问题。对 meme token 爱好者来说，这意味着可以在链上顺畅地对像 DOGE 衍生品或最新的 Solana meme 等病毒币进行杠杆交易。

竞争对手：咳嗽的婴儿们？

在 Hyperliquid 蓬勃发展的同时，Aster、Bluefin 等竞争者也在争夺这 1.8 万亿美元的市场份额。最近一篇 AInvest 报道 强调了这些平台如何通过高杠杆和代币激励来吸引用户。但正如 Frankie 所暗示的，亲自上手后会发现一些平台在用户体验、流动性或执行速度上存在短板。

例如，一些 perp DEXes 仍然依赖链下组件，可能带来集中化风险或结算更慢的问题。Hyperliquid 完全 on-chain 的做法避开了这些陷阱，使其在一片“鼻塞声”中显得像颗核弹。

为什么这对 Meme Token 交易者很重要

在 Meme Insider，我们致力于揭示 meme token 世界的迷雾。像 Hyperliquid 这样的 perp DEXes 至关重要，因为它们放大了 meme 交易的乐趣（以及风险）。想象一下在 PEPE 或某个新晋热门上放大仓位——Hyperliquid 的平台让这类操作变得平滑且高效。

这条推文不仅仅是个笑话；它也是对不断演变的 DeFi 生态的认可——技术领先者会胜出。作为区块链从业者，关注像 Hyperliquid 这样的领导者能帮助你保持领先，无论你是在构建、交易，还是单纯地 hodl。

如果你准备验证 Frankie 的说法，可以前往 Hyperliquid 的应用 亲自试试。谁知道呢？它可能会用最佳方式彻底改造你的交易策略。