Hyperliquid被“薅羊毛”了！巨鲸利用DEX漏洞获利180万美元

各位Meme币爱好者们，请坐稳扶好，加密货币的世界又变得更加疯狂了！一只狡猾的巨鲸刚刚在Hyperliquid这个去中心化交易所 (DEX) 上完成了一次重大的“抢劫”，卷走了高达180万美元的利润。这可不是什么典型的“拉高出货” (pump and dump) ；而是一种经过精心计算的操作，它让整个加密社区都在热议DEX的安全性，当然，还有令人垂涎的利润。

这已经不是这只加密巨鲸第一次掀起波澜了。他们最近势头正猛，通过高杠杆交易连续获胜。在这次大赚一笔之前，他们已经有四次成功的记录：

3月2日: 在比特币和以太坊上使用50倍杠杆，在短短24小时内就获得了高达683万美元的利润。这才是真正的暴利啊！
3月3日: 在美国股市开盘前精准地对做空比特币使用了50倍杠杆，轻松赚取了30万美元。时机就是一切，不是吗？
3月10日: 转换策略，对以太坊做多使用了50倍杠杆，在短短40分钟内就获得了215万美元。快速获利！
3月11日: 再次以闪电般的速度对ETH做多使用了50倍杠杆，在两分钟内就快速赚取了5000美元。这一次看起来像是一次市场测试。

但是，最近的这次操作？它完全是另一个层次的。这只巨鲸似乎不仅仅是进行聪明的交易，而是找到了一种利用交易所本身的方法。以下是他们如何“薅羊毛” Hyperliquid 的详细分析：

巨鲸的漏洞利用策略：分步指南

这可不是什么凭运气，而是一个三步计划，旨在从Hyperliquid的系统中榨取利润：

第一步：用杠杆拉高价格

首先，巨鲸大手笔操作，使用50倍杠杆在ETH上开设了巨额的多头仓位。想象一下，用少量的资金控制巨大的市场头寸。这就是杠杆的作用！通过投入资金，他们推高了价格，为下一步行动奠定了基础。

第二步：兑现收益

当交易盈利时（而且是大赚特赚！），巨鲸并没有贪得无厌。他们明智地提取了大部分初始投资和利润。这就像在游戏还在进行时把筹码从桌子上拿走一样。通过减少账户余额，他们将清算价格（即他们的头寸被自动平仓的价格）推向了当前价格。风险很大，但经过了精确计算。

第三步：触发清算，抛弃损失

接下来就是真正有趣的部分了。巨鲸并没有自己平仓，而是让Hyperliquid的自动化系统接管。 Hyperliquid使用一种叫做HLP保险库的东西。可以把它想象成一个安全网，当头寸被清算（因亏损而被平仓）时，它会接管这些头寸。因此，当巨鲸的头寸被清算时，HLP保险库接管了它，实际上是以清算价格购买了巨鲸的ETH。这样一来，巨鲸避免了任何价格滑点（出售大量资产时获得更差的价格），并将潜在的损失转移到了HLP保险库。妙啊！巨鲸获利，Hyperliquid可能要头疼了。

但是，等等，还有更多！一些加密货币侦探认为，这180万美元的利润可能只是冰山一角。

加密货币重量级人物，三箭资本的联合创始人朱溯 (Zhu Su) 怀疑，这只巨鲸可能在玩一场双重游戏。他认为他们同时在一家中心化交易所 (CEX) 上开设了一个巨大的空头仓位。他们的想法是？通过触发Hyperliquid上的清算并导致ETH的价格暂时下跌，他们可以从CEX上的空头仓位中获利。狡猾程度：专家级别！

加密货币网红 @CryptoApprenti1 甚至更进一步，认为整个事件可能是一个复杂的洗钱计划！他警告粉丝不要盲目复制这些交易。各位，请务必进行自己的研究 (DYOR) ！

CryptoApprenti : THIS IS A REMINDER TO ALWAYS DYOR AND AVOID BLINDLY COPYING TRADES ONCHAIN. This might not be what it seems to be!
Some sources are claiming that a whale on Hyperliquid profited ~$1.8m by triggering liquidations.

Hyperliquid的“弱点”：漏洞是如何运作的

那么，Hyperliquid是如何被“玩弄”的呢？让我们来分析一下促成这次漏洞利用的机制：

1. 没有仓位限制：杠杆拉到月球！

在此次事件之前，Hyperliquid没有限制你可以开设多大的仓位。唯一的限制是你一次可以下的市价单的大小。这意味着，理论上，一个资金雄厚的巨鲸可以不断地增加杠杆，并将自己的仓位规模拉到疯狂的水平，从而可能操纵市场情绪。而这正是这只巨鲸所做的，他们将自己的仓位价值推到了惊人的3亿美元！

2. HLP：做市商 vs. 被动参与者

大多数DEX使用被动流动性池模型，在该模型中，流动性池会自动平衡交易。但Hyperliquid的HLP有所不同。这是一个积极的做市商，这意味着它积极地设定价格并从交易费用、资金费率和清算中获利。

这在正常的市场中运行良好。但是，当单个用户积累了巨大且集中的仓位时，HLP的流动性可能会变得紧张。巨鲸利用了这一点，以极快的速度建立了一个巨大的仓位，以至于平台的流动性无法跟上。

3. 预言机价格 vs. 传统订单簿

Hyperliquid使用预言机价格来确定合约价格，而不是像中心化交易所那样的传统订单簿。预言机就像来自外部世界的价格信息流。该系统有利有弊：

大额交易无滑点： 在CEX上，巨大的市价单会导致滑点，因为你必须吃掉订单簿中的各个层级的订单。但是，使用预言机价格，巨鲸可以按照预言机价格建立一个巨大的仓位，而无需担心市场深度。
杠杆放大波动性： 清算价格也基于预言机价格。当巨鲸使用高杠杆时，即使是微小的市场波动也可能触发清算，从而产生多米诺骨牌效应并使市场更加动荡。

4. 清算“漏洞”：将损失转嫁到平台

通过提取大部分资金，巨鲸将清算价格推高了。当清算发生时，HLP保险库不得不以清算价格接管该头寸，从而吸收了损失。本质上，巨鲸利用了该平台的机制来为自己谋利，预先获得了利润，并将风险和最终损失转移到了Hyperliquid及其流动性提供商身上。哎呦！

去中心化衍生品交易所的未来走向？

这次Hyperliquid事件严厉地揭示了去中心化衍生品交易所面临的风险，尤其是在涉及高杠杆的情况下。 DEX提供无需许可的交易和透明度，但这次事件表明，巨鲸可以利用这些系统。高杠杆与预言机定价相结合可能是市场操纵和平台及其用户损失的根源。

据报道，自此事件发生以来，Hyperliquid已经调整了其规则，但是这些仅仅是权宜之计吗？像HLP这样的积极做市模式真的能够经受住像这样的巨鲸策略吗？或许现在是时候对DeFi中的流动性提供进行彻底的重新思考，并加强风险控制。在安全性和加密货币开放、去中心化的精神之间找到适当的平衡，是Hyperliquid和未来其他DEX面临的巨大挑战。