在不断演进的去中心化金融（DeFi）领域，各家永续合约交易平台都在争夺主导地位。来自 @defi_monk 的一条发于 2025 年 9 月 2 日的推文串引发了广泛讨论。该串深入分析了为什么 Hyperliquid 似乎已占据了头把交椅，远远甩开了像 Lighter 这样的竞争对手。如果你关注 meme 代币或区块链技术，这尤其值得注意——因为 Hyperliquid 已成为交易波动性大的 meme 永续合约的首选，帮助用户以快速且可靠的方式应对加密世界的剧烈波动。

DeFi Monk 出身于 Syncracy Capital 和 Messari，他分享了对 Hyperliquid 对手的深入研究。他指出，虽然这些竞争对手确实在技术上有所改进——例如更快的执行和更低的延迟——但 Hyperliquid 在性能上已经达到了“足够好（good enough）”的门槛。此时，比赛的焦点从纯粹的技术规格转向了流动性聚合和市场推广策略。简单来说，流动性指资产在不引起大幅价格波动的情况下买卖的难易程度，这对追逐 meme 代币行情的交易者尤为重要。

根据这条推文，真正让 Hyperliquid 脱颖而出的是它对散户用户的天然吸引力。真实用户喜欢这个平台是因为其用户友好的界面和流畅的体验，而不仅仅是因为像积分耕作（points farming）这样的激励计划——那些常常让人感觉人造的奖励。DeFi Monk 强调，再多的游戏化活动也无法伪造真实的用户流量。对任何在区块链上构建产品的人来说，这是一个关键教训：把重心放在让用户自然而然回流的体验上。

这条推文在回复区引发了热烈讨论。一位用户 @pana067 指出，竞争对手还没有在 farming 和积分榨取之外做出真正的创新，这看起来更像是短期策略。另一位 @sol_goldrush 则把 Hyperliquid 的巨大初始空投（airdrops）归功于它建立忠诚度的能力——通过代币分发让用户真正“有皮肤在游戏中”，从而把激励和利益对齐。对于不熟悉的人来说，空投是对早期采用者进行的免费代币发放，通常能显著提升社区参与度。

DeFi Monk 还提到了其他可能的替代方案，提到 @RobertSagurton 和由 Pyth 团队支持的 Fogo。Pyth 团队以其为区块链提供实时价格数据的 oracle 网络闻名。他称 Pyth 团队“非常厉害（cracked）”，这突出了预言机在 DeFi 中的重要性——为交易提供准确定价，对于应对 meme 代币的高波动尤为关键。

一条来自 @atreides_0x 的回复附带了两天前帖子的一张截图，再次强调了当用户留存被巩固时，先发优势会呈复利效应。未来的平台若要竞争，必须具备那种“额外的东西”。

其他评论建议调整策略，例如通过 builder codes 为 Hyperliquid 构建前端，类似于 Ethena 的做法。Ethena 作为合成美元协议进行了整合，创造了双赢的局面。这种协作式方法可能为希望在既有基础设施上叠加功能的 meme 代币项目提供蓝图。

对 meme 代币爱好者和区块链从业者而言，这条推文强调了更大的一个事实：在充斥炒作的领域里，可持续的成功来自以用户为中心的设计和巧妙的生态系统策略。Hyperliquid 的模式可能会启发下一波 meme 发行，使社区忠诚度胜过一时的热度。无论你是交易 meme 代币还是在 DeFi 构建产品，关注这些动态对保持领先至关重要。

查看完整推文串请点击 这里，并加入讨论——你如何看待 Hyperliquid 的主导地位？