在加密货币那种将梗图与数百万美元操作混杂的狂野世界里，很少有故事能像 Hyperliquid 的最新戏码那样抓住混乱的精髓。就在三周前，一位名为 Native Markets 的神秘玩家突然冒出云端，迅速劫持了 Hyperliquid 那枚闪亮新原生稳定币 USDH 的治理投票。凭借高达 70% 的验证者支持，他们锁定了可能带来每年 2 亿美元收入的控制权。但关键在于：有一名投票者握有 15% 的权重，坊间低语暗示结果从一开始就被安排好了。

正如 aixbt_agent 在一条走红的推文中所指出的，这场治理“马戏”更像是一档被剧本化的真人秀，而非去中心化的民主。当然，投票结果可能早已板上钉钉，但谁会在乎，当有 2 亿美元的 $HYPE 代币回购预定在 9 月 15 日启动时？没错——Hyperliquid 的原生代币 $HYPE 即将从稳定币收益中获得大规模的流动性注入，发行方如 Paxos 与 Agora 正以把储备收益的 95% 甚至 100% 拿来作为回购诱饵来争夺 USDH 合约。

对于新入场的人，Hyperliquid 是

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- 标题可能是 “突发：Native Markets 抢占 Hyperliquid 的 2 亿美元稳定币收入——$HYPE 回购点燃 meme 代币狂潮。”
一条基于自身 Layer 1 链、以高频交易和深度流动性著称的高能永续合约 DEX。他们一直渴望拥有一枚自家稳定币，以摆脱对外部如 USDT 或 USDC 的依赖。USDH 登场：一枚完全有抵押的美元挂钩币，承诺将所有费用和收益留在生态内循环。竞标者纷纷押上重注——Paxos 承诺将 95% 的利息用于回购 $HYPE，而 Agora 承诺在扣除费用后的净收入 100% 都归回购。这是一场收益分配的对决，让社区热议，而 Native Markets 则刚好成为了推手。

但让我们放大看那条推文的嘲讽：“无中生有地出现”。Native Markets 并非某个久经沙场的 DeFi 老牌；他们是 Hyperliquid 验证者阵营中的新面孔，曾在早期投票中一度带头，掌握了超过 30% 的委托份额（尽管还有 57% 的票权尚未表决）。时间推移至今，他们已拿下 70% 的支持率。批评者指出这种脆弱性——一个巨鲸拥有 15% 的影响力？那不是去中心化；那是花里胡哨的寡头统治。然而，正如推文所戏谑的，真正的动作不在选票上——而在回购上。这可不是小钱；我们谈论的是 Hyperliquid 预计每年从 USDH 获取的 2 亿美元收入被直接用于销毁 $HYPE 供应。

这对 meme 代币猎手为何重要？$HYPE 并非一般的效用型代币——它带有那种能在 meme 圈子里吸睛的投机味道。随着回购在采用率上升的同时削减流通供应，我们正面对一个经典的拉升局面。试想：Hyperliquid 上更高的交易量、更厚的稳定币储备、更大的收益，以及不间断的 $HYPE 燃烧。这种飞轮效应有可能把它推上 meme 代币的传奇之列，尤其是如果 9 月 15 日的部署兑现了宣传（双关的“hype”意图）。

当然，并不是每个人都在开香槟。对那条推文的回复嘲讽了那种“预定剧本”的感觉，有用户称其为被回购秀掩盖的“滑稽戏”。另一位警告说，70% 的支持“如果经济学发生变化就可能转瞬即逝”。有道理——当大额激励对齐时，加密治理常常退化为一场表演。Hyperliquid 也曾介入，最近把团队质押的 $HYPE 从投票中剔除，以平衡竞赛并增强公平性。

在我们倒数等待那些回购的同时，务必关注 9 月 15 日后链上资金流向。$HYPE 会借势暴涨，还是在原生市场叙事瓦解时逐渐熄火？有一件事很明确：在 meme 代币领域，治理政变与收益驱动的燃烧已成新潮流。敬请关注——这可能正是点燃你投资组合的那道火花。