在瞬息万变的加密世界里，财富可以在一瞬间被创造或摧毁。投资者 Kyle（@0xkyle__​）在 2025 年 8 月 18 日发出的一条推文，引发了激烈讨论。他提出了一个挑衅性的问题：如果 Hyperliquid 是我们看到的最后一次真正有价值的空投，而未来的加密产品在推出时选择进行首次公开募股（IPO）而不是发行代币，那会怎样？

对新手来说，空投（airdrop）本质上是向用户免费分发代币，常作为参与奖励或为项目启动社区流动性的一种方式。就像只是到场就能得到一家初创公司的免费股份一样。相反，IPO 是传统的股票市场首发，公司向公众出售股份，受监管，长期来看往往对创始人更有利。

Kyle 的推文写道：“what if hyperliquid is the last good airdrop we have, and all good crypto products moving forward start IPO'ing instead of launching a token, after seeing the success of CRCL, BLSH, & DATs? hahaha no way right, they wont possibly fuck over token holders remembers its crypto”

他在暗指最近一些成功案例，例如 Circle（CRCL）、Blast（BLSH）以及类似的数据可用性代币（DATs），这些项目在走 IPO 或等同路径后据称表现良好。话里透着讽刺——加密领域历来有项目优先考虑创始人收益而忽视社区利益的臭名，常常把代币持有者抛在后面。

这一设想在 meme 代币领域引起强烈共鸣，空投一直是制造热度和流动性的主要手段。像在 Solana 或 Base 上的 meme 币，常依靠空投来广泛分发代币，制造病毒式传播并为早期采用者带来巨额收益。但如果顶级项目转向 IPO，这类机会可能会减少，把散户投资者推向更高风险、监管更少的 meme 市场。

这条推文很快收获了大量回复，反映出社区的复杂情绪。一位用户 @0xEvoy 回应说：“最后一次会是 @Lighter_xyz”，并配上一张带有内情暗示或笑话意味的图像，暗示可能还有将来的空投。

其他人则表达了无奈。@exit_onchain 写道：“贪婪总有办法。Hyperliquid 也可以采取别的手段把更多收益据为己有。我们只能希望遇到愿意回馈社区的创始人，但那不太可能，且非常罕见。”这句话严酷地提醒我们，在加密世界中，利他主义很少见。

@Daz_0x 补充道：“只要能用空投活动的指标这么轻易地吸引投资者，就不太可能会有人改变这种做法。”这突出表明空投是强大的营销工具，用免费代币的承诺吸引资本。

不过也并非人人都悲观。@dubby__3th 反驳道：“我不同意，你们想多了，hyperliquid 绝不会是最后一次空投，web3 领域充满创新，我怀疑还会有很多好空投出现。”乐观情绪仍在延续，源自区块链不断的创新。

在 Meme Insider（meme-insider.com），我们关注这些趋势，因为它们直接影响 meme 代币生态。如果主要的 DeFi 和基础设施项目都走 IPO 路线，财富可能会更多向机构投资者集中，而把 meme 留给散户的“西部荒野”。但 meme 的生命力来自混乱——也许这种转变会反而激发更多社区驱动的代币，使其变得更有吸引力。

无论 Hyperliquid 是否会成为伟大空投的挽歌，还是仅仅另一个篇章，有一点是清楚的：加密的不可预测性让我们欲罢不能。继续关注，我们会带来更多关于这些动态如何在 meme 世界中展开的深度观察。