在瞬息万变的加密世界里，市场回调往往让人感觉牛市已结束。但 Lumida 的创始人兼 CEO、CFA Ram Ahluwalia 认为，未来可能还有上涨空间。在加密记者 Laura Shin 最近在 X (formerly Twitter) 分享的一段片段中，Ahluwalia 认为即便价格在下跌，风险偏好资产仍显得强劲。

在加密里什么是风险偏好资产？

首先，我们来拆解“风险偏好资产”。这类投资在投资者信心充足、愿意承担更高风险以追求更高回报时表现良好。在加密领域，可以想到比特币、山寨币，尤其是像 Dogecoin 或新晋病毒式走红的 meme 代币。meme 代币是风险偏好资产的典型代表——波动剧烈、由社区热度和社交媒体推动，但在牛市中可能带来巨大收益。

相对地，风险规避资产则更安全，比如 stablecoins 或传统债券，人们在不确定时期会涌向这些避风港。

Ahluwalia 的观点是：交易者可能对短期痛苦反应过度，从而忽视了更宏观的经济强劲面。

在红色海洋中的绿芽：Ahluwalia 的关键观点

在 Bits + Bips 播客（属于由包括 Ahluwalia 在内的专家主持的 Unchained 系列）片段中，他强调了若干积极信号：

• ​没有衰退迹象：​ 尽管过去几个月存在担忧，Ahluwalia 看不到确凿证据。他指出初次申领失业救济的数据相对稳定，表明就业市场在支撑。

• ​盈利增长出色：​ 企业盈利“非常出色”“非常强劲”，暗示企业整体表现良好。

• ​持续的 CapEx 热潮：​ 企业资本支出（CapEx）——如投资新技术或基础设施——仍在高位。这对以科技为主导的行业至关重要，也常常溢出推动加密创新。

• ​第四季度零售销售季节性强劲：​ 随着我们进入假日季，预计零售销售将大幅上升，提振消费者信心和支出。

综合来看，Ahluwalia 得出结论：“我会说展望未来，风险资产的状况相当建设性。” 换句话说，基本面稳固，目前的抛售可能意味着买入机会。

这与 meme 代币有什么关系

在 Meme Insider，我们关注的就是 meme 代币——区块链中的“不确定之王”。这些资产对市场情绪极为敏感。当风险偏好回归时，meme 代币往往率先出现爆发性上涨。

如果 Ahluwalia 的判断正确、经济成功避开衰退，我们可能会看到对高风险投资的新一轮兴趣。比特币可能在关键位上企稳（近期讨论中曾提到它徘徊在 $100K 附近），进而带动山寨币和 meme 代币随势而上。但请记住，meme 代币不仅仅关乎基本面，更关乎叙事和社区。留意社交趋势和链上活动，作为早期信号。

当然，加密市场难以预测。务必自己做研究（DYOR），并在投入前评估你的风险承受能力。

为什么要听 Bits + Bips？

Bits + Bips 探讨宏观经济与加密的交汇点，由 Ahluwalia、Austin Campbell 和 Chris Perkins 主持。对于希望保持领先的区块链从业者来说，这是一个极好的资源。想更深入了解，请在 Unchained 的网站 或你喜爱的播客应用中收听完整一期。

Laura Shin，前 Forbes 高级编辑、《The Cryptopians》一书的作者，常常分享这样的干货。想获取更多观点，可在 X 上关注她。

你怎么看——现在是时候用你的 meme 投资组合转向风险偏好了吗？在评论区留下你的看法！