在这个投机常常超过实质的快节奏加密世界，World Liberty Financial (WLFI) 虽然还没有实际产品，却已以市值跻身前30名，引发轰动。这让人想起上一个周期的 Bored Apes Yacht Club，那时炒作和梗图推动估值飙升。行业内人士 Haseeb Qureshi、Robert Leshner、Tarun Chitra 和 Tom Schmidt 主持的 The Chopping Block 播客，在最近的一期节目中（由 @_choppingblock 在推特上分享）深入剖析了这一现象。

WLFI 与川普家族有关，并被作为一个 DeFi 项目来营销，公司发布了所谓的 "gold paper" 而不是 whitepaper，起始时的完全摊薄估值高达 220 亿美元。它很快产生了 25 亿美元的交易量，但首日就下跌了 34%。主持人将其比作 Bored Apes，指出两者都更多依赖叙事和投机，而非切实的效用。正如一位主持人打趣道：“它就像本周期的 Bored Apes，”强调了由 meme 驱动的资产在没有构建任何实质性东西的情况下也能达到巨额估值。

讨论深入到代币经济的戏剧性问题，包括不透明的供应细节以及使用并非来自收入的资金进行突发回购。Justin Sun 成为主要支持者之一，持有超过 3% 的供应，这为事件增添了更多悬念。播客还提到 WLFI 最初承诺作为 Aave 的一个 fork，但在争议中告吹，这可能让 Aave 蒙受数十亿美元的价值损失。

关于 memecoins 与真实产品的讨论成为热点。主持人探讨了为何那些以实际效用启动的项目更难走红，而像 WLFI 这样的纯 memecoins 则通过回购来维持热度。“那些一开始就是实物产品的东西，要成为 meme 化的事物要难得多，”Tarun 指出，并谈到基于收入的估值与 meme 驱动的投机之间的分野。这与 Bored Apes 的历程相呼应：当时 Yuga Labs 在市场下行期间发行代币，并匆忙构建游戏和 IP 来为话题辩护。

加州州长 Gavin Newsom 半开玩笑地回应，宣布将有一枚 “Trump Corruption Coin”，但大家都笑称这不太可能成功，因为它缺乏推动这些与特朗普相关代币的那种狂热粉丝群。节目还涵盖了更广泛的趋势，比如 GDP 报表如何在 Bitcoin、Ethereum、Solana 等网络上链，使用 Chainlink 和 Pyth 的预言机。虽然这对区块链采纳来说很酷，但主持人质疑其实际用途，除了像 CPI 挂钩的稳定币这类小众应用外，是否有更广泛的应用场景。

监管话题也被提及，CFTC 重新开启了让外国交易所能在严格监管下为美国用户服务的路径。这可能会引入来自 Binance 或 Bybit 的竞争，但主持人怀疑这会否对 Coinbase 或 Robinhood 构成致命威胁，毕竟这些平台的市场地位已相对稳固。

随着 meme 代币持续占据头条，WLFI 提醒我们加密的投机根源。对区块链从业者来说，它是对 “炒作 vs. 效用” 的一个案例研究——就像上个周期 Bored Apes 给我们的教训一样。想听完整节目，可在 YouTube、Spotify 或 Apple Podcasts 上收听以获取更多见解。