Solana 的借贷大战变得更加有趣了。

在过去近两年里，Kamino 一直主导着 Solana 上的货币市场，但在 2025 年下半年情况发生了戏剧性的变化：由 Fluid 支持的 Jupiter Lend 开始以惊人的速度蚕食市场份额。

图表不言自明。Kamino（红色）在大部分时间里稳居 80–90% 以上。然后出现了蓝色——Jupiter Lend——仅仅几个月就拿走了大块蛋糕，而其余阵营（Save、marginfi、Loopscale）几乎没有动摇局势。

增长速度令人疯狂。

而且这不仅仅是 TVL 百分比的问题——更重要的是在用户真正关心的流动性深度上。

Fluid 团队今天早些时候放出了这条信息：

Fluid/@jup_lend is now the most liquid venue on @solana to borrow USDC, it took us less than 3 months to achieve this.

三。个月。

作为参考，大多数协议要花一年甚至更久（并且需要大量激励），才能在主要抵押对上建立接近这种深度的流动性。

Jupiter 内置的分发优势显然在超额发挥作用。大家本来就用 Jupiter 做 swap；现在那大部分的流量直接流入了借贷金库，而不是飘向竞争对手。

结果如何？总供应量已超过 $1.5B，并且拥有整条链上最深的 USDC 借入 order books。

这不仅仅是又一个借贷分叉——自 marginfi 在 2024 年初见顶以来，这是对 Kamino 王位的第一个真正威胁。

而且 Fluid 团队显然手里还有一长串新功能，字面上在 Solana Conf 上没有足够的舞台时间去一一公布，而且这周四就有重大更新要放出。

如果你在 Solana 上交易 meme 代币，杠杆现在变得更便宜、深度也更大。

王者仍在王座上……但蓝线正在逼近，而且速度很快。

原推文： https://x.com/letsgetonchain/status/1993601892606259247

实时数据： https://defillama.com/lending/solana
Jupiter Lend： https://jup.ag/lend