如果你关注 Solana 热闹的 DeFi 生态，尤其是表情包代币（meme tokens）活跃的那部分，那么你很可能听说过 Kamino Finance。作为 Solana 上自动化流动性管理和借贷的关键参与者，Kamino 帮助用户优化收益并放大仓位——非常适合那些疯狂的 meme 代币交易。最近，联合创始人 Marius（在 X 上的账号为 @y2kappa）发布了他们 2025 年 8 月的业绩更新，并向 Allez Labs 对其风险报告的严谨性表示感谢。下面我们用简单明了的方式拆解这些数据，以及这对 meme 代币爱好者意味着什么。

Kamino 的 8 月数据：各项指标均有增长

Kamino 在 8 月以亮眼的数据收官，显示出在 Solana 生态内的稳步扩张。以下是更新中分享的关键指标一览：

• 总供给（Total Supply）：攀升至 $4.31 billion，上涨 5.21%。代表供应到协议用于借贷的总资产。
• 总债务（Total Debt）：小幅下降至 $1.62 billion，下跌 1.64%。这是用户借出的金额，常用于杠杆交易。
• TVL（Total Value Locked）：跃升至 $2.69 billion，增长 9.81%。TVL 基本上是锁定在协议内的总资产，是衡量健康度和受欢迎程度的关键指标。
• 交易量（Transaction Volume）：激增至 $11.9 billion，上涨 30.6%。反映出更多活动，如借贷、借款和提供流动性。
• 已付利息（Interest Paid）：维持在 $10.1 million，无变化。
• 清算次数（Liquidations）：保持在 159 次。清算发生在借入仓位违约时，但较低的次数表明风险管理相对稳健。
• 被没收抵押品（Collateral Seized）：降至 $153K，下降 78.8%——这意味着强制平仓导致的抛售减少，是个好迹象。
• 独立钱包数（Distinct Wallets）：降至 118,093，下跌 2.99%。尽管如此，超过 11.8 万个独立用户仍然可观。

这些数据凸显了 Kamino 在波动的加密市场中的韧性与增长。作为背景，Kamino 最初是用于在像 Orca 和 Raydium 这样的 DEX 上自动管理集中流动性的工具，而这些 DEX 正是 Solana meme 代币的热点。现在，随着其借贷分支的加入，Kamino 已成为希望提升 meme 操作的交易者的首选。

聚焦与 Allez Labs 的风险管理

在推文中，Marius 对 Allez Labs 每月对 Kamino 市场的风险报告表示赞赏。这些报告并非走过场——Allez 甚至建立了一个独立版本的 Kamino 风险仪表板来复核数据。在 DeFi 中，这种透明度至关重要，因为如果风险没有被监控，情况可能会迅速恶化。

Allez Labs 的引用帖总结了 8 月的重要亮点，包括：

• 金库存款飙升 228%，达到 $293 million。
• 针对 real-world assets (RWAs) 和稳定收益的新策略。
• 安全性升级与透明度里程碑。
• 在第四季（Season 4）中近 $1 million 的 KMNO 奖励发放。

KMNO 是 Kamino 的原生代币，用于治理和 staking 奖励。如果你持有或交易 Solana 上的 meme 代币，这些奖励可以为你的组合增加额外收益。

这对 Solana 上的 meme 代币交易者意味着什么

Solana 以交易快速且费用低著称，是 BONK、WIF 或下一波流行代币的温床。Kamino 通过允许交易者存入像 SOL 这样的资产来赚取收益，并借出如 USDC 这样的稳定币以在不卖出核心持仓的情况下做多 meme，从而为这种生态提供动力。正如 Superteam 的一条见解所说，这就像是给 memecoin 交易者装上了“超级能力”。

随着 TVL 和交易量的上升，Kamino 正在巩固 Solana 作为 DeFi 强势阵地的地位。这种增长会向下传导到 meme 代币层面，通过改善流动性和减少交易滑点来提升交易体验。无论你是在构建还是交易 meme，关注像 Kamino 这样的协议都能帮助你抢占先机——无论是优化 LP 仓位，还是为下一个冲顶做杠杆。

想了解更多 Kamino 的信息，请访问他们的官网：kamino.finance。如果你要深入 Solana DeFi，请记得 DYOR（自己做研究）并谨慎管理风险。

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