Kyle Samani，Multicoin Capital 的管理合伙人，刚在 X 上放出他在 All In Summit 2025 的演讲预告。他深入探讨了“互联网资本市场”（Internet Capital Markets，简称 ICM），这是一个在加密圈内引发热议的概念，尤其是在 meme 代币领域。如果你关注区块链和 meme，这个话题值得重视——核心就是把金融变成像发一条 meme 那样原生于互联网的体验。

理解互联网资本市场

那么，ICM 到底是什么？根据 Samani 早前的著作，比如他在 2025 年 1 月发表的文章 The Solana Thesis: Internet Capital Markets，它的目标是把金融变成一种“互联网原语”。可以这样想：就像 HTTP 让我们瞬时共享信息一样，ICM 旨在让资本也能这样流动。无需笨重的银行系统或缓慢的结算——一切都在链上、无许可、且速度极快地完成。

Samani 认为 Solana 是最有可能实现这一点的区块链。原因在于性能。Solana 拥有超低延迟（约 400ms，未来可能降至 120ms）并能处理数千笔每秒的交易而不吃力。这在关键指标上碾压传统金融（TradFi）巨头如 NYSE 或 Visa，同时保留区块链的核心优势：原子级可组合性（atomic composability，交易和操作可以一次性完成、不会中途失败）和对任何人的开放访问。

简单来说，ICM 意味着更便宜、更快速、更具包容性的市场。费用可能下降 90%–99%，为全世界的普通用户交易各种资产打开大门——从股票和债券到你猜对了的 meme 代币。

meme 代币如何融入 ICM

meme 代币看似网络上的玩笑，但在 ICM 世界里，它们是正经事。Samani 强调 Solana 通过支持各种资产（包括 memecoins、NFT、governance tokens 等）来扩大可用市场（TAM）。这些不仅是投机工具；它们是捕捉信念、潮流和社区的文化资产。

以 Solana 的生态为例：借助 DeFi 协议（比如用于兑换的 Jupiter 或用于借贷的 Kamino），meme 代币可以作为抵押品、提供流动性的资产，甚至通过 maximum extractable value（MEV）产生收益——也就是通过智能地排序交易获取的利润。仅在 2024 年，Solana 的 DeFi 生态就带来了数十亿美元的收入，其中很大一部分由像 meme 这样波动性大的资产推动。

社区对 Samani 推文的反应也印证了这一点。有人在热议像 $PRGN 这样的项目，它将真实的消费类应用与其在 Solana 上的代币整合，达到 100,000 次安装，自称是 ICM 的一个范例。还有被称作“旗舰 beliefcoin”的 @startuponsol——其产品本身就是市值。甚至像 $DUPE 和 $KLED 也被点名，显示出 meme 正在演进为互联网原生的资本工具。

这又回到 Solana 的技术优势，例如用于更好价格发现的 Multiple Concurrent Leaders（MCL）和用于收窄点差、减少有毒交易的 Conditional Liquidity（CL）。对 meme 交易者来说，这意味着当热潮来临时，拉盘更顺畅、价格更公平、滑点更小。

为什么这对区块链从业者很重要

如果你在构建或投资区块链，ICM 不只是噱头——它是一条路线图。Solana 推动全球 24/7 市场意味着更多实验性玩法。meme 代币通常是无许可发布的，是理想的试验田。它们通过有趣且容易上手的方式推动采用，然后再被更大的 DeFi 应用所吸收。

Samani 在 All In Summit（今天 2025 年 9 月 9 日举行）的演讲或许会激发更多机构兴趣，尤其是考虑到 Multicoin 的过往表现。我们已经看到 Solana 生态的爆发式增长，从把支付作为“loss leader”（几乎免费转账以吸引用户）到在价值链上向上捕获价值。

最终，ICM 有可能让 meme 代币超越短暂的病毒式热度——它们将成为构建新金融互联网的基石。继续关注 Solana 项目；用 Samani 的话说，这正是金融真正成为网络原语的地方。

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