在快速变化的加密世界里，让你的比特币更“生钱”是个改变游戏规则的策略。最近，DeFi 爱好者 @FabianoSolana 在 X 上发了一串帖子，概述了一种通过基于 Solana 的协议在 BTC 上获得高达 28% APY 的策略，同时还有机会拿到两个潜在空投。如果你持有 BTC 且不想出售却想提升回报，这或许是你的机会。下面我们一步步拆解，保持简单明了。

为什么通过 DeFi 在 BTC 上赚取 APY？

比特币的总供应被限制在 2100 万枚，使其成为稀缺资产。与其仅仅长期持有（hodling），DeFi（去中心化金融）允许你借出、质押或循环你的 BTC 以赚取收益。在以速度快、费用低著称的 Solana 上，像 Loopscale 和 Fragmetric 这样的项目通过 BTC 的封装版本实现了这一点。该帖强调了一种杠杆策略，可以放大收益，但也伴随如清算等风险——务必自行研究（DYOR）。

第 1 步：在 Jupiter 上获取 zBTC

首先获取 zBTC，这是 Solana 上的一个封装比特币代币。前往 Jupiter，Solana 上流行的 DEX 聚合器，用你的 SOL 或其他资产兑换成 zBTC。这是你进入该生态系统的入口。

第 2 步：在 Fragmetric 上将 zBTC 重新质押为 fragBTC

接着，访问 Fragmetric，把你的 zBTC 重新质押以获得 fragBTC。仅此一步大约就能获得 3.93% 的基础 APY。Fragmetric 是一个重质押（restaking）协议，通过让你在质押资产上赚取积分或奖励来提升收益。通过这样做，你也为可能来自 Fragmetric 的空投做好了准备。

第 3 步：选择你的耕作路径——RateX 或 Exponent

现在到决策时刻：是去做 RateX 还是 Exponent 的农耕，两者都有可能触发空投。这些都是将你的 fragBTC 转换为本金代币（PT-fragBTC）以获取更高回报的收益优化协议。

• ​针对 RateX：​ 到他们的 “Earn” 页面，把 fragBTC 换成 PT-fragBTC-2601。这会用一些 Frag 积分换取更好的收益。

• ​针对 Exponent：​ 在 “Income” 页面，把 fragBTC 换成 PT-fragBTC。这样会放弃 Frag 积分，但将你的 APY 提升到约 5.72%，且 Exponent 很可能很快会发放空投。

基于你看好哪个项目来选择——目前 Exponent 在 APY 上略胜一筹。

第 4 步：在 Loopscale 上循环放大

最后，把你的 PT-fragBTC 带到 Loopscale（使用推荐码 SAWc5 可能有额外福利）。在 “Loops” 下搜索 fragBTC，选择来自你所选协议的 PT 版本。通过循环（loop）最大化 APY——使用杠杆最高可达 28%，但你也可以把杠杆调低到 20% 以降低风险。

Loopscale 使用一种循环机制，即以你的抵押品为担保借款并再投资以实现复利。健康因子（health factor）可能看起来偏低（约 12%），但由于两边都是以 BTC 挂钩，去锚（depegging）风险较小——不过在最大杠杆下，若出现 24% 的去锚就可能触发清算。

风险与注意事项

虽然这个方案听起来诱人，但记住 DeFi 并非没有风险。杠杆会放大收益也会放大亏损，市场的波动可能导致清算。这类协议仍处于发展阶段，因此审计报告和社区舆论很重要。Fabiano 指出，即便不采取最大杠杆，仅在 BTC 上拿到 20% APY 也是 “惊人”的表现。

总结

这个 Solana DeFi 策略能把你闲置的 BTC 变成收益机器，同时还有来自 Fragmetric、RateX 或 Exponent 的空投奖励。如果你活跃于 meme token 领域，这类策略可以为下一波拉升提供资金，或在波动时期带来稳定收入。持续关注 Solana 生态中的新机会——关注 @FabianoSolana 获取更多 DeFi 提示。你常用的收益农场是什么？在评论里分享吧！