MegaETH 刚刚在区块链领域放出了一个改变游戏规则的消息：他们宣布推出 USDm，这是一种与 Ethena Labs 联合打造的原生稳定币。如果你关注 meme 代币或更广泛的加密生态系统，这可能很重要，因为它关系到像 MegaETH 这样的实时性能区块链如何在不抬高用户费用的情况下维持增长。

这条 X 线程以一段吸睛视频开场，巧妙改写了米开朗基罗的《创造亚当》，画面中一只穿连体睡衣的兔子伸手去碰戴墨镜的酷炫动漫风角色。这是对加密领域创新那道“神性火花”的有趣、带梗的致敬。接着，帖子介绍 USDm 作为一种在各方之间对齐激励的稳定币，让用户和应用都能享受极低费用，同时把价值回流到 MegaETH 网络。

为什么 USDm 很重要：修正错位的激励

简单说吧。大多数区块链在很大程度上依赖交易费作为收入来源。这意味着网络只有在用户付更多费时才会赚更多钱——这是一个经典的两难局面。更高的费用会阻碍使用，限制增长并抑制生态发展。MegaETH 指出这一缺陷：“网络只有在用户付更多费时才会赚更多钱。那种模式从结构上限制了增长，并打击了扩展生态所需的使用率。”

USDm 通过引入以收益为支撑的模型来颠覆这一局面。稳定币并非通过提高费用来筹钱，而是从其准备金中产生收益，用以资助网络运营。这使得费用保持低且可预测，开发者在构建创新应用时不再为成本门槛担忧。正如博客所述，这创造了“一个为创新做好准备的低成本且可预测的生态系统”。

线程中分享的图表正好说明了这一点：传统网络随着增长成本上升，而得益于 USDm 的 MegaETH 则将成本保持平稳。

USDm 背后的技术：架构与支持

深入看技术细节，USDm v1 是通过 Ethena 的稳定币 SaaS 堆栈发行，基于 USDtb——一种主要由 BlackRock 的代币化美国国债基金 BUIDL 支持的稳定币。这不仅仅是噱头；这是具备机构级支持并在链上保留完全准备金以确保透明性的安排。Ethena 的技术支持原子兑换及全天候运作，保证流动性与可靠性。

主要特性包括：

• Reserves（准备金）：约 90% 通过 Securitize 以 BUIDL 形式持有，其余为便于快速赎回的流动稳定币。
• Yield Internalization（收益内化）：这些准备金产生的收益用于覆盖 sequencer 成本，使网络按成本价运行。
• Flexibility（灵活性）：MegaETH 可以随时间调整抵押品组合，视市场需求可能纳入像 USDe 之类的其他 Ethena 产品。

这种设置不仅补贴低费用，还重新对齐了激励。USDm 的持有者可从收益中获益，而网络在不加重用户负担的情况下增长。正如线程中 James（@_jhunsaker）的回复所问，“为什么 USD 的持有者会想补贴其他用户的使用？”答案在于生态飞轮：更多使用推动采纳，提升稳定币的实用性与价值。

社区反应与梗文化

该公告在 X 上引发了热议。与 MegaETH 相关、不断演化的兔子 NFT 项目 Fluffle 以幽默的口吻插了一句：“想象一下拥有没有 m 的 USD，那可不是我，flufftardio。”这提醒我们，即便是严肃的技术发布，在加密圈通常也会伴随一堆梗。

另一条回复附上一张创意图，警告不要在推文结尾点击诈骗链接，画面是几只兔子围着老式电脑，屏幕上写着“This is the end of this thread”——带有可爱风格的经典加密圈谨慎提示。

不幸的是，像任何大型发布一样，骗子也用假认领链接介入，但社区迅速标记并揭露了这些链接。

对 DeFi 和 Meme 代币的更广泛影响

对于 meme 代币领域，USDm 有可能为像 MegaETH 这样的平台带来巨大推动，通过实现无缝、低成本交易。MegaETH 自称为“实时区块链”，具备 10ms 延迟和高达 100,000 TPS 的性能，同时保持与以太坊兼容。将这一点与 USDm 的经济模型结合，就为病毒式 meme 项目、DeFi 应用乃至以前无法实现的新型创新提供了肥沃土壤。

Ethena 的过往业绩增加了可信度——他们的 USDe 是加密领域第三大美元资产，TVL 超过 130 亿美元。这次合作或许会在 MegaETH 上引发 DeFi 的复兴，让应用得以利用极致性能而不受费用拖累。

如果你想了解更多细节，可查看原始 X 线程 (https://x.com/megaeth_labs/status/1965082874627199414) 或深入阅读官方博客文章 (https://www.megaeth.com/blog-news/megaeth-introduces-usdm)。正如 MegaETH 所言，他们正在“为以太坊带来实时性能、DeFi 的复兴以及全新的应用”。敬请关注——这可能会重塑我们对区块链可持续性的认知。