如果你关注 Solana 的 DeFi 生态，应该听说过 Meteora，这是一个专注于动态流动性池并让收益为所有人发挥更大作用的协议。最近，他们公布了原生代币 $MET 的代币经济学，这一方案引发了广泛关注——尤其是启动即有高达 48% 的供应进入流通市场。下面我们根据 @moludotsol 的一条病毒式推文（该推文摘录了 Meteora 联合负责人分享的关键信息）来拆解这项设计。

为什么初始流通供应这么高？

在一次社区通话中，Meteora 联合负责人 @0xSoju 解释了这一路线的原因。推文中分享的视频片段记录了他的话：

“主要目标是让社区里的每个人都变得有流动性……我想把 MET 打造成一个可供投资的资产……我们不会卖出哪怕一个代币。”

本质上，通过在 2025 年 10 月 23 日的 Token Generation Event（TGE）上让近一半代币进入流通，Meteora 旨在为其支持者提供即时流动性。这包括流动性提供者、交易员，甚至通过农场赛季赚取积分的 Jupiter ($JUP) stakers。社区部分没有归属期悬崖——一切都是为了从一开始就赋能用户，而不是像常见的锁仓安排那样让早期参与者受到限制。

这一策略与许多选择渐进释放以控制通胀的 DeFi 项目形成对比。@0xSoju 强调了后续低通胀，使 $MET 更像一个稳定、可投资的资产，而不是不断被解锁所困扰的代币。作为对比，大多数 DeFi 团队在第一年面临接近 100% 的通胀，但 Meteora 的模型将团队和顾问的分配控制在 6 年内逐步释放，从而保持通胀受控。

拆解 $MET 的代币经济学

根据我们从官方公告和社区讨论中收集到的信息，以下是 $MET 配置的高层概览：

• Total Supply：虽然确切数字尚未全部披露，但各项分配已经能勾勒出分配图景。
• Community Airdrop (15%)：根据两个农场赛季的积分对活跃参与者进行奖励。初始档位在 TGE 解锁，随后分批可领取，以确保公平并遏制 Sybil 攻击。
• Liquidity Rewards and Reserves (around 45%)：包含 20% 的两年储备用于持续激励，以及 25% 用于 TGE 流动性和做市以启动交易。
• Team and Advisors (20%)：按六年归属以保持长期利益一致。
• Community Treasury (15%)：由 DAO 管理，用于资助、市场推广和生态成长。
• TGE Reserve (5%)：专门用于在发布时引导流动性启动。

在 TGE 时，约有 47–48% 的代币将进入流通，主要来自社区空投、储备和初始流动性配置。这种高流通量旨在制造一次“流动性生成事件”（liquidity generation event），而非传统的 TGE，使支持者能够成为有流动性的持币者，同时避免来自归属时间表的稀释压力。

$MET 不只是一个符号——它同时具有实用性和治理功能。持币者可以通过 staking 获取手续费折扣、在 DAO 中拥有投票权，并从 Dynamic Vaults 获得奖励。这个设计希望形成一个正向循环：更多流动性带来更好收益，吸引更多用户，从而强化协议的生态。

社区反应与对 Solana DeFi 的意义

该推文引发了讨论，回复从兴奋到怀疑不等。有用户调侃内部人士可能会抛售，而另一些人则用表情包为 $MET 的到来助威。也有人提出关于 Solana 用户奖励的问题，暗示未来可能的更广泛生态整合。

对区块链从业者来说，这或许预示着 DeFi 项目在 Solana 上启动方式的一种转变。通过优先考虑社区流动性，Meteora 押注于有机增长而非受控的供应释出。如果成功，可能会激励更多协议采纳类似模型，从而提升整个领域的资金使用效率。

如果你持有积分或 LP 仓位，建议通过 Meteora 的仪表盘检查你是否有资格领取空投。关注 TGE——这对 Solana 的 memecoin 生态乃至更广泛领域来说，可能是个重要时刻。

想了解更多 Meteora 的技术内容，可访问他们的 官网 或加入 LP Army Discord。你如何看待这套代币经济学方案？在评论区留下你的想法！