如果你一直在关注 Monad 的热度——这是一条以并行执行技术挑战 Solana 的高性能 layer-1 链——你应该知道他们最近的空投是个热门话题。空投本质上是向早期用户或社区成员免费分发代币，以促进采用并实现所有权去中心化。但认领之后会发生什么？加密分析师 Adam（来自 Counterparty Research）一直在 Dune Analytics 上密切追踪，最近的更新勾勒出持有人行为的一幅有趣图景。

在他最近的 X 帖子 中，Adam 分享称在认领 Monad 空投的钱包中，竟有 62.3% 的钱包已经转移或出售了其全部 MON 配额。这比早期数据有所上升，显示出一股 paper hands 的趋势——即为短期利润迅速抛售的交易者。另一方面，28.3% 的钱包仍然全部持有他们收到的代币，甚至持有更多，表明部分人对 Monad 的潜力抱有 diamond-hand 的信念。

这次更新是在 Adam 11 月下旬早期分析的基础上发布的，当时他指出在 76,021 个认领钱包中：

• 39,796（52.4%）已全部出售或转移。
• 27,133（35.7%）仍在坚定持有。
• 5,728（7.5%）已出售超过一半。
• 3,364（4.4%）已出售不到一半。

向 62.3% 卖出的转变表明，随着代币上交易所并且市场动态开始发挥作用，卖压在增加。作为背景，Monad 旨在以低费用处理每秒数千笔交易，这使其对 DeFi 和 meme token 生态系统都很有吸引力——这些领域里快速抛售很常见。

大额钱包动向

深入分析，Adam 还按配额规模拆分了前 25 个钱包。这些大户往往能影响市场情绪，他们的行为可以发出更广泛趋势的信号。

虽然帖子中没有列出具体细节，但 Dune 的可视化显示鲸鱼之间既有持有也有抛售的混合。如果你对链上侦查感兴趣，可以查看完整的 Dune 仪表盘 获取实时数据。

为什么会出现抛售？

在波动性极高的加密世界里，尤其是像 MON 这种带有 meme 属性的代币，空投接收者经常选择兑现以在不确定的市场中锁定收益。整体加密情绪、竞争项目或个人流动性需求等因素都会起作用。但对于那些继续持有的人来说，这可能是对 Monad 技术路线图的信心——比如 EVM 兼容性和超快区块，这些都可能极大促进 meme token 的发行和交易。

这种模式并非 Monad 独有；我们在 Arbitrum 或 Optimism 等项目的空投中也见过类似情况，初期抛售之后可能会出现长期价值积累。如果你是关注 meme token 的区块链从业者，追踪这些指标有助于评估社区强度和潜在的拉升机会。

社区反应

该帖子在加密圈引发了讨论。有些人为持币者庆祝：“仍在持有，”一位用户如此评论。也有人在思考长期策略：“有趣的分裂，看来有人在兑现，而有人在打长期战。”甚至有机器人也插入了调侃，如 “holdin' strong like a diamond hand fam”。这反映出该领域里认真投资者与 degen 的混杂。

想要更细致的见解，请前往 原始线程 或自己探索 Dune。随着 Monad 生态的发展，持续关注这些持仓模式的演变——可能是发现下一波链上 meme 机会的关键。