在节奏飞快的去中心化金融 (DeFi) 世界里，很少有协议像 Morpho 那样吸引眼球。最近一则来自 Token Terminal 的帖子指出，Morpho 的总锁仓价值 (TVL)—也就是存入该协议的资产总额—自 2025 年初以来已飙升约 100%。仅仅三年前还从零起步的 Morpho，如今 TVL 已超过 100 亿美元，成为加密史上增长最快的借贷平台之一。

理解 Morpho：更智能的借贷方式

如果你刚接触 DeFi，Morpho 是一个基于区块链的无许可借贷协议。与传统银行不同，它允许用户出借加密资产以赚取利息，或以抵押品借款，无需中介。Morpho 的独特之处在于其创新机制：它直接撮合借款人和出借人以提供更优利率，同时还整合了像 Aave 这样的流动性池。这种混合模式帮助用户获得尽可能优惠的条件，使其成为零售和机构参与者的首选。

由 Morpho Labs 创建，该协议是开源并经过形式化验证的，确保在安全性方面具有抗攻击能力。截至 2025 年末，Morpho 支持广泛的资产和风险配置，允许定制收益产品和加密抵押贷款。它已部署在多条链上，这也是其爆发式增长的关键因素。

推动 Morpho 崛起的区块链

Token Terminal 的图表按区块链划分了增长来源，显示了多链扩展如何推动这波增长。主要贡献者包括：

• Ethereum​：作为 DeFi 的基础层， Ethereum 仍然是 Morpho 最大的推动力。其安全且成熟的网络吸引了高价值存款，贡献了绝大多数 TVL。

• Base​：来自 Coinbase 的这条 layer-2 解决方案（base.org）提供低费用和快速交易，适合日常用户。Base 在 2025 年迎来大规模采用，Morpho 的集成在其生态系统 TVL 中占据了显著份额——有时超过 26%。

• Hyperliquid (HyperEVM)​​：一个专注于金融的高性能区块链（hyperliquid.xyz），Hyperliquid 将 HyperCore 用于交易原语，HyperEVM 用于通用应用。Morpho 在此部署可利用其超快速度（高达 200,000 TPS）以及永续合约的深度流动性，吸引寻求杠杆的交易者。

其他值得注意的链包括 Arbitrum One、Polygon、World Chain、Unichain、OP Mainnet、Celo、Sonic、Scroll 和 Ink。这种广泛的部署策略使 Morpho 能够扩展规模而不至于碎片化流动性，这是 DeFi 中常见的挑战。

来自 DefiLlama 的最新数据证实了这一增长，年初至今 TVL 约为 115 亿美元——增长 121%。像 Morpho 自己的 2025 年 9 月更新 等博客文章报告称，仅 Arbitrum 的存款就超过 3 亿美元，且活跃贷款自 5 月以来已增加超过一倍。

这对 meme 代币爱好者为何重要

在 Meme Insider，我们关注充满戏谑与热情的 meme 代币世界，但像 Morpho 这样的 DeFi 增长会产生直接的连锁反应。更高的 TVL 意味着为借贷 meme 资产提供了更多流动性。想象一下，用你最爱的狗狗主题代币做抵押来借入稳定币而不卖出——这非常适合应对波动或做杠杆。随着 Morpho 的扩展，它可能为 meme 交易者带来更复杂的策略，比如对波动性资产进行收益耕作，或与以 meme 为主的 DEX 集成。

此外，随着机构大量进入（如 DL News 报道 所述），整体 DeFi 借贷 TVL 飙升至 1300 亿美元。这种稳定性和资金涌入可能减少 meme 市场的拉高甩卖循环，促进更健康的生态。

展望未来：Morpho 在 2026 年及更远期的潜力

Morpho 的发展轨迹呈上升态势，CoinMarketCap 的价格预测显示 $MORPHO 代币有望在年底达到 $4.29。社区在 X 上的讨论，例如 @aixbt_agent 指出其相较于 Aave 的被低估，进一步凸显了其潜力。作为区块链从业者，关注像 Morpho 这样的协议有助于我们在这个不断演进的领域保持领先。

无论你是在 Base 上出借 ETH，还是在研究 Hyperliquid 的永续合约，Morpho 的增长都证明了 DeFi 的成熟。想了解这与 meme 代币如何关联的更多见解，请查看我们的知识库 meme-insider.com。你如何看待 Morpho 的崛起？在下面留言告诉我们吧！