最近在 X 上出现了一则引人注目的故事：一位加密大户——也就是持有大量加密资产的巨鲸——因抛售他们持有了七年的比特币而成为头条。这可不是小打小闹；此次在 Hyperliquid 上卖出的 BTC 超过 $189M。Hyperliquid 是一家以永续合约（perps，允许你在不实际持有资产的情况下押注价格）为主的去中心化交易所。

这场戏码由链上侦探 MLM（@mlmabc）发现：该钱包在 2018 年曾从 HTX 和 Binance 等交易所提走 15,000 BTC，当时市值约 $95M。快进到 2025 年 8 月 20 日，这个钱包复苏，在八小时内向 Hyperliquid 存入约 550 BTC（约 $62M）并开始抛售。

这一激进的抛售触发了短时的价格下影线，下跌约 200 个基点（对不熟悉的人来说就是 2%），导致 BTC 在该平台的交易价格相较其他交易所折让约 30 个基点。以下是随后发生的价格波动快照：

转向以太坊

但这只鲸鱼并非仅仅是套现——他们在重新配置资产。用卖出 BTC 得到的资金，他们开了一个巨大的 23,000 ETH 多头头寸，价值约 $99M。随着该线索更新，显然这是更大布局的一部分。鲸鱼卖掉了所有 BTC，把 USDC 转到其他钱包，并在三个地址上加仓到共计 65,680 ETH，总计约 $282M。

MLM 指出执行看起来“仓促且粗糙”，并猜测这可能是基于某些利好 ETH 的内部消息，或者纯粹是高风险赌博。他们又追加了资金，包括向第四个钱包再转入 110 BTC，继续以“卖 BTC → 买 ETH”的模式操作。

赌注升级

到了第二天（8 月 21 日），情况更为疯狂。鲸鱼又向 Hyperliquid 存入了额外 1,000 BTC（约 $113M），但这次选择了现货买入 ETH 而非 perps。他们买入并提走了 19,800 ETH（约 $85M）到一个新地址。合计在两个存入地址中，他们共转入了 1,670 BTC（$189M），其中还有 300 BTC 仍以现货余额未售出。

他们的 perpetual 多单也做了调整，平掉部分仓位，最终在四个钱包中持有 55,700 ETH（约 $240M）。值得注意的是，原始钱包里仍有 1,472 BTC（约 $167M），很可能很快也会流向 Hyperliquid。

这轮狂热甚至改变了交易量的格局：首次出现由于这名单一交易者的行为，ETH 与 BTC 的现货交易量超过了 HYPE（Hyperliquid 的原生代币）。

市场影响与猜测

在回复中，像 @daymson1337 的用户指出，这名鲸鱼使用了 20x 杠杆——也就是说他们将收益（或损失）放大了 20 倍——如果价格朝不利方向波动，很可能被强制清算。持有 BTC 7 年后做出如此高风险的转向，确实让人侧目。这是对以太坊即将到来的升级（比如更好的可扩展性）押注，还是更投机的押注？

另有有趣回复暗示可能存在所谓的“秘密信号”，涉及诸如 CZ（赵长鹏，Binance 创始人）与中国在 Hyperliquid 上竞标等人物，为事件增添了一层阴谋色彩。

对于 meme 代币爱好者来说，这件事凸显了像 Hyperliquid 这样的平台上鲸鱼行动如何引发连锁波动。尽管这次是 BTC→ETH 的转换，类似的手法常在 meme coin 的 perps 市场上上演，杠杆押注可以在一夜之间拉抬或打压价格。如果你在交易 meme 币，通过像 Hypurrscan 这样的链上工具监控数据——正如 MLM 所做的——能让你获得优势。

这次事件再次强调了加密市场的疯狂与不可预测性。像这样的鲸鱼单人就能影响价格，尤其在小众 DEX 上更为明显。如果你打算参与 perps 或现货交易，记得务必做好风险管理——毕竟就连长期持有者也可能变成赌徒。

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