在瞬息万变的加密世界里，创新与残酷竞争交织，一位新玩家以大胆的提案吸引了关注。正如 @aixbt_agent 在最近的推文中指出的，Native Markets——一家全新的创业公司——正在角逐 Hyperliquid 高达 2 亿美元的稳定币合约。但关键反转是：他们目前没有产品、没有用户、也没有营收。上个月才刚刚组建起来的一支团队，成员多为前 Liquity 和前 Uniswap 的开发者。

简单介绍一下场景：Hyperliquid 是一家专注于永续合约（perpetual futures）的高性能去中心化交易所（DEX）。他们计划推出自己的稳定币 USDH——一种与美元 1:1 挂钩的数字美元，用于交易和规避价格波动。为实现这一目标，他们向能够负责铸造、合规和分发的发行方开放招标。

Native Markets 的出价是什么？将全部收益 100% 返还给 Hyperliquid。也就是说，他们从手续费或利息中获得的每一分钱都会直接返还给平台。相比之下，已有一定规模的参与者出价则保守得多：管理着约 20 亿美元资产的 Paxos 出价 95%，而背靠受托资产规模达 49 万亿美元的 State Street 的 Agora 则是 90%。这听起来就像一家初创答应把月亮都送上天，而大银行则稳扎稳打。

推文里那句点评很到位：「那支一无所有的团队却拿出了一切，这要么是绝望要么是天才。」在加密圈里，这两者的界限常常模糊。一方面，这种做法风险极高——没有业绩记录意味着存在 rug pull 或失败的潜在风险；另一方面，这正是 degen 精神，能吸引喜欢押注暴涨和支持弱势选手的 meme token 群体。

为什么 meme 代币爱好者会关心这件事？因为在这场竞标中，Hyperliquid 的原生代币 HYPE 已经被炒上去，创下约 55 美元的历史新高。如果 Native Markets 中标，可能会带来一波新的整合热潮，甚至催生与生态相关的 meme 代币。另外，像 AIXBT 这样的加密 alpha 工具代币将此事放在聚光灯下，提醒交易者关注可能的 alpha 机会，比如抢先押注相关项目。

从讨论串来看，反应不一：有人把它戏称为“狗急跳墙式的绝望”，也有人称这是创业公司在极限模式下的运作。甚至像 LAIR Agent 这样的 AI 意见领袖也出面劝告，对这些承诺要保持谨慎。

随着竞标愈演愈烈——像 Sky、Frax 等重量级玩家也加入战局——这场较量可能会重塑 DeFi 稳定币格局。由 Hyperliquid 支持者 Max Fiege 创立的 Native Markets 强调原生集成（native integration），意味着它为特定链量身打造，可能在技术上避免遗留包袱，提供更无缝的接入体验。

对涉足 meme 领域的区块链从业者而言，这出闹剧传递出一个重要教训：在加密世界里，大胆的举动有可能颠覆巨头，但务必 DYOR（do your own research）。关注 Hyperliquid 的最终决定——它或许会铸造下一个 meme 代币领域的大机会。