在快速演进的去中心化金融（DeFi）世界中，稳定币在动荡的加密市场中提供稳定性，扮演着至关重要的角色。最近，OpenEden 的创始人兼 CEO Jeremy Ng 在 X（前 Twitter）上分享了一项令人振奋的提案，旨在将 Hyperliquid 的原生稳定币 USDH 提升为机构级别。这一举措有望搭建起传统金融（TradFi）与 DeFi 之间的桥梁，使 USDH 对加密爱好者和大型机构参与者都更具吸引力。

什么是 OpenEden？

OpenEden 是代币化现实世界资产（RWAs）领域的领先者，尤其在亚洲市场，是链上美国国债票据（US Treasury bills）发行量最大的机构。该平台于 2022 年上线，从一开始就把合规放在优先位置。可以把 RWA 想象成在区块链上存在的现实资产（如债券或基金）的数字版本，便于交易和获取。

他们的旗舰产品包括 USDO——在百慕大监管框架下发行的受监管稳定币，以及 TBILL——由美国国债票据支持的代币化货币市场基金。TBILL 不仅仅是普通基金——它在 Moody's 的评级为 A，在 S&P 的评级为 AA+f/S1+，这意味着顶级信用评级机构认为它具有高度安全性。此外，所有资产均由 BNY（Bank of New York Mellon）托管，BNY 是全球最大的托管银行，管理资产超过 55 万亿美元。这一安排确保了最高水平的安全性、效率和信任，使 OpenEden 成为希望以更低风险进入加密资产的严肃投资者的首选。

OpenEden 的使命是通过与 Hyperliquid 等顶级平台合作，让链上金融变得安全且易于访问。Hyperliquid 是一家以超高速交易著称的高性能 DeFi 协议。

为什么选择 OpenEden 来托管 USDH？

该提案阐明了为何 OpenEden 是 USDH 的理想合作伙伴。首先，他们的监管框架非常稳固。其代币发行子公司 OpenEden Digital 持有百慕大金融管理局（Bermuda Monetary Authority）颁发的 Class M 数字资产业务牌照。这不仅仅是纸面工作——它涉及对商业实践、技术和风险管理的严格审查。

一个关键特性是破产隔离结构（bankruptcy-remote），储备与发行方的负债分开保管。简单来说，如果公司出现问题，您持有的 USDH 资产仍将安全无虞。这种保护级别对那些对加密市场“狂野西部”声誉心存疑虑的机构来说，具有强大的吸引力。

在资金通道方面，OpenEden 提供顺畅的法币进出路径。您可以通过美国银行或使用 USDC 铸造或赎回 USDH，使得传统银行体系与 Hyperliquid 生态之间的资金流动更加便捷。有 BNY 负责托管，一切以安全性和规模为核心。

最后，OpenEden 的 TradFi 关系——包括受监管的托管、信用评级和银行联系——为更广泛的采用铺平道路。USDH 有望成为支付、国库管理等场景中的可信结算资产，从而吸引机构、企业和普通用户。

USDH 的机制：收益与激励

这个 USDH 有何不同？它被设计为把价值回流到 Hyperliquid 社区。铸造和赎回手续费 100% 用于回购 HYPE 代币（Hyperliquid 的原生代币）并重新分配给验证者（validators）。来自 TBILL 储备的基础收益——净收益约为 4%——也全部用于 HYPE 回购和生态项目。

OpenEden 还出资将其 $EDEN 代币供应量的 3% 用作在 Hyperliquid 上对 USDH 用户的激励，并有可能提供更多激励。这种利益一致性确保了随着 USDH 的成长，Hyperliquid 生态也会同步受益。

一支强大的合作伙伴联盟

任何提案都需要坚实的后盾。OpenEden 引入了多家重量级合作伙伴：

• Chainlink：提供安全的数据喂价、储备证明（proof of reserves）以及跨链基础设施，确保 USDH 的可靠性与互操作性。
• BNY：负责托管与投资，增加机构信誉与流动性。
• AEON Pay：在东南亚、墨西哥、尼日利亚等地的数百万商户支持现实世界支付，扩展 USDH 的使用场景。
• Monarq Asset Management：加强流动性，确保 USDH 交易顺畅。

这些合作伙伴共同将 USDH 打造为不仅仅是一个稳定币，而是一个稳健且面向未来的资产。

总结

OpenEden 对 USDH 的提案是将 Hyperliquid 打造成 DeFi 强大势力的明智一步。通过注入监管合规、一流合作伙伴和与社区利益一致的激励，它有潜力推动大规模采用和流动性。对于区块链从业者和 meme 代币爱好者而言，这凸显了稳健基础设施如何为最具病毒性的项目提供强大助推。继续关注 Hyperliquid——这可能将改变游戏规则。