在加密记者Laura Shin最近的一条推文中，她分享了自己Unchained播客的一个片段，片中Paxos Labs的联合创始人Bhau Kotecha阐述了为何Paxos应成为Hyperliquid原生稳定币USDH的发行方。这场争夺USDH代码的竞争正愈演愈烈，可能会显著影响该平台的增长以及更广泛的DeFi生态，包括meme代币交易。

了解Hyperliquid和USDH

Hyperliquid是建立在其自有Layer 1区块链上的去中心化永续合约交易所。它因高性能交易而受欢迎，尤其是在各种资产的永续合约（perps）上，包括波动较大的meme代币。USDH是Hyperliquid的原生稳定币，与美元挂钩，对平台的稳定性和流动性至关重要。目前，谁来发行USDH还在公开竞争中，主要候选者包括Paxos Labs和Agora等大厂的提案。

这场竞争不仅仅是关于铸造一个稳定币；更是关于加密未来方向的辩论——是应优先考虑社区驱动模式，还是向机构级别扩展？

Paxos的主张：面向大众的扩展

在Shin分享的播客片段中，Kotecha阐明了Paxos将Hyperliquid生态“10x-100x”扩展的愿景。他强调将Hyperliquid连接到Paxos庞大的网络，包括发行像PYUSD（PayPal 的 USD）这样的其他稳定币，以及可能被大型企业采用的其他稳定币。

Kotecha提案的要点：

• Interoperability：Paxos计划让USDH与他们的其他稳定币完全互操作，实现1:1无滑点兑换。这意味着用户可以在不同的资金链路间无缝转移美元，为Hyperliquid带来更多流动性。
• Focus on Liquidity First：在最初六个月内，重点将放在收紧市场、确保高效兑换，并让高质量的稳定币对平台上的所有人可及。
• Revenue Sharing：Paxos提议把95%的收入返还给用户，剩余部分用于企业分发以推动大规模采用。
• Network Effects：通过利用Paxos的经纪和企业关系，Hyperliquid可能吸引大量用户和资金涌入，指数级地扩展其生态。

Kotecha认为，在保持Hyperliquid核心优势的同时，这种合作能把该平台“带向大众”，将其从小众的DeFi中心变成全球性的强大平台。

竞争双方：Agora vs. Paxos

Unchained播客（第899期）同时邀请了Kotecha和另一位竞争者Agora的Nick van Eck。Agora的方案更侧重社区，提议将100%的收入返还给用户，并与Hyperliquid现有生态高度对齐。相比之下，Paxos更倾向于机构化扩展。

这场较量被视为对加密方向的一次公投：以社区优先的公共物品，还是面向全球规模化的产品。提案与投票程序正在进行中，其结果可能影响链上市场、流动性动态，甚至Hyperliquid上的验证者角色。

对meme代币爱好者的影响

对于meme代币圈的玩家来说，这一进展尤其令人振奋。凭借速度和低费用，Hyperliquid已成为交易meme币永续合约的首选平台之一。若由像Paxos这样信誉良好的机构发行更强健的USDH，可能意味着更深的流动池、更低的交易滑点，以及更便捷的新用户入场路径。

设想一下在跨链间用美元无缝转换来交易你最喜欢的meme代币——不再为桥接麻烦或高昂费用头疼。这可能吸引更多散户和机构交易者，放大成交量并可能带来更剧烈的价格波动（对degenerates来说通常是好事）。此外，Hyperliquid原生代币HYPE本身已有meme属性，这次升级或许会为其价值和整体生态带来额外助力。

如果你关注meme代币，密切关注Hyperliquid的成长非常重要。这类平台通常是下一波大行情的发源地，而更完善的稳定币基础设施可能成为催化剂。

总结

Laura Shin的推文（在此查看）以及完整的Unchained播客（在Unchained Crypto收听）对这一演变中的故事作了深入解析。无论Paxos最终是否赢得竞标，这场竞争都凸显了DeFi的成熟——稳定币是创新的基石。敬请关注——随着Hyperliquid扩展，它可能重新定义我们在区块链世界中如何交易meme以及更多资产。