在表情包代币的狂野世界里，炒作能在一夜之间将价格推上云霄，Pinkfong 的故事就是对其中风险的严厉提醒。这个受病毒式传播的“Baby Shark”（小鲨鱼）热潮启发的代币，由侧重区块链知识产权的 Story Protocol 推广。但当内部人操作的指控浮出水面后，价格直线下跌，暴跌了 99%。下面让我们分解发生了什么，以及为什么这件事在加密社区引发热议。

发行与最初的炒作

Pinkfong 在推出时宣称与 The Pinkfong Company 的受欢迎儿童 IP 有关联，而该公司以那首洗脑神曲著称。Story Protocol 对此进行了大肆宣传，把它定位为其以 IP 为中心的区块链的一个合法用例。投资者纷纷涌入，被怀旧情绪和表情包代币空间中快速获利的潜力所吸引。

然而，几乎在一开始就出现了危险信号。用于可视化钱包关联的工具 Bubblemaps 的区块链侦查人员在上线时就发现了可疑活动。

内部人活动被揭露

根据 Bubblemaps 的分析，一个实体在交易的最初时刻使用多个钱包对大量代币进行了“sniping”（抢先买入）。对新手来说，sniping 指的是在早期大量买入，通常借助特权信息或自动化工具，以从初期的拉高中获利。

他们的可视化图显示了一串由单一来源出资的钱包，持有超过 1000 万美元的 Pinkfong 代币。该群组还包括一些顶级交易者，他们囤积了数百万代币，暗示存在协调一致的内部买入行为。

这一暴露来自 Bubblemaps 的一条 推文，很快走红，质疑此次发行的公平性。此前曾推广该代币的 Story Protocol 起初保持沉默，进一步引发讨论和猜测。

戏剧性价格崩盘

几天后，Pinkfong 的市值直线坠落。来自 GeckoTerminal 的数据显示，从约 5.2 亿美元的峰值到只有 538 万美元的低点，价值几近腰斩 99%。这种流动性被抽走或大规模抛售导致的 rug pull（拉地毯式骗局）在表情包代币中司空见惯，但当代币与知名 IP 相关时，打击更为沉重。

图表讲述了整个故事：短暂的价格飙升随后被持续的抛压淹没，留下持有者遭受重创。

知识产权争议与承认

更雪上加霜的是，代币背后的实体 IP World 承认他们并未完全拿下相关的 IP 权利。在一则发布在 X 的声明中，他们表示曾与 BBF（可能是 Baby Shark 的母公司）达成协议，但后来发现权利并未锁定。他们强调未支付任何创作者费用并为造成的混淆道歉，但为时已晚，损害已经产生。

Story Protocol 删除了他们的宣传贴，并且团队中无人公开回应关于内部人指控的质疑。这种缺乏透明度导致社区呼吁追责，社区成员还在标签呼叫链上侦探比如 ZachXBT。

给表情包代币投资者的教训

这场风波突显了表情包代币生态中的关键风险：内部人优势、未经验证的 IP 主张，以及没有尽职调查的宣传炒作。对区块链从业者来说，这是一个信号：要使用诸如 Bubblemaps 这类工具进行钱包分析，使用 GeckoTerminal 之类的平台进行实时价格追踪。

如果你准备进入表情包代币领域，务必检查是否为公平发行、团队是否透明、合作是否经过验证。Pinkfong 的陨落说明，当信任崩塌时，局势可以多么迅速地瓦解。

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