如果你一直关注加密领域，可能已经看到 Raoul Pal 的那条最新推文——它让很多人都在热议。作为 Global Macro Investor 和 Real Vision 的创始人，Pal 擅长捕捉宏观市场趋势。他最近在 X（前称 Twitter） 上发布了一张引人注目的图表，展示了剔除比特币（BTC）和以太坊（ETH）后的加密货币总市值。简单来说，这就是所有其他加密货币的合计价值——通常称为山寨币市场，其中也包括五花八门的 meme 币。

拆解这张图表

乍看之下，这张图像就像一条积蓄了多年的过山车。它以对数刻度绘制了从 2018 年到 2026 年预测的市值，并有一条明显的蓝色上升趋势线作为支撑。目前，截至 2025 年 9 月，该数值约为 1.09 万亿美元，较近期高点下跌约 36%。但令人兴奋的是：价格动作一直紧贴这条上升斜线，多次像弹珠台中的球一样从上面弹回。

这意味着什么？用技术分析的角度——可以把它理解为读取价格历史中的模式——这种形态暗示“潜在突破”。如果历史重演，我们可能会看到类似以往牛市那样的急速上行，山寨币价值出现爆发性增长。Pal 的配文“你会不由自主地盯着这张图看……剔除 BTC 和 ETH 的总市值”正好捕捉到了那种催眠般的感觉：市场像被压缩的弹簧，随时准备弹发。

为什么 Meme 币可能会成为主角

现在，让我们把视角放大到 meme 代币——毕竟这是 Meme Insider 关注的重点。像 Dogecoin (DOGE)、Shiba Inu (SHIB) 以及新涌入的项目在山寨币周期中常常表现出色。所谓“山寨币季”是指资金从 BTC 和 ETH 流出，涌向更高风险以追求更高回报的时期。为什么会这样？因为 meme 币由社区热度、病毒式传播以及有时纯粹的投机驱动——这使得它们波动极大，但同时可能带来高回报。

在 Pal 的图表中，若出现突破，这可能就是此类周期的起点。设想一下流动性涌入生态系统：开发者在 Solana 或 Base 等链上发布新的 meme 项目，影响者推动相关叙事，散户投资者蜂拥入场。我们在 2021 年见过类似情形，那次山寨币市值暴涨，把 meme 币推到了天文数字。如果央行实施降息——正如部分回应 Pal 推文的人成见测的那样——这可能通过降低借贷成本、鼓励冒险行为来为行情添柴加火。

社区反应与更广泛的见解

这条推文激起了热烈讨论，许多加密圈内重量级人物纷纷回应。Lark Davis 称之为“绝对风暴前的平静”，暗示着爆炸性增长。像 EGRAG CRYPTO 这样的用户分享了更看涨的图表，也有人指出风险，比如期货市场的未平仓合约（open interest）。这提醒我们：尽管趋势看起来有希望，加密市场依然难以预测——务必自行研究（DYOR）。

对于区块链从业者来说，这也是一个提升自我的信号。通过 Dune Analytics 等工具深入研究链上指标，或在 Pump.fun 等平台上探索 meme 币生态。理解这些宏观信号可以帮助你更早发现机会，无论你是在构建 dApps 还是在进行代币交易。

随着我们进入 2025 年下半年，持续关注这条趋势线。如果它守住并成功突破，meme 币可能会在下一波加密创新与收益中扮演领跑角色。敬请关注 Meme Insider 获取更多解析，了解这些宏观观点如何影响你喜爱的代币。