嗨，各位 meme 爱好者和区块链玩家！如果你深度参与 Solana 生态，可能已经听说过 Raydium 和 Pump.fun —— 两个推动大量 meme 代币交易的核心平台。Blockworks Research 刚刚更新了他们的仪表板，披露了这些平台的回购计划。结果显示，双方都坐拥相当可观的未实现收益。下面我们用通俗的方式来拆解一下。

回购计划到底在吵什么热闹？

先做个快速解释：加密领域的回购计划是指项目用其收入（比如交易费用）回购市场上的自家代币。这样可以减少流通供给，长远看有可能推升代币价格。想想股票市场里公司回购自家股份的操作。对于 Raydium（一个在 Solana 上的 AMM，大量 meme 交易在此发生）和 Pump.fun（一个超简便的 meme 代币发起平台）而言，这些回购由协议收入资助，而这些收入因 meme 热潮而猛增。

这里的关键指标是 ​取得成本​​（他们买入代币时花了多少钱）和 ​回购余额​​（这些持仓按当前市值计算的价值）。当余额超过成本时，嗨——就产生了未实现收益！

Raydium 的 RAY 回购：净赚 3200 万美元

Raydium 的计划在回购 RAY 代币，根据更新显示，目前累计未实现收益为 3200 万美元。这意味着他们买入的 RAY 的市值已经远高于当初支付的成本。

看这张图，你可以看到紫线（回购余额）在过去几年里明显跑到红线（取得成本）之上。从 2023 年底开始，余额出现大幅上升，尤其在 2024 年中期达到高点，随后略有回落。这反映出 Raydium 来自 swap 交易和代币 launch 的强劲费用产生，为更多回购和价值增长提供了动力。

Pump.fun 的回购：2000 万美元未实现利润

Pump.fun 也不甘示弱，其回购计划（很可能针对 PUMP 代币）显示出 2000 万美元的未实现收益。Pump.fun 一直是 meme 代币创作者的热点，每天都有大量代币上线，产生可观的费用，这些费用又被用于回购。

与 Raydium 的图类似，这张可视化比较了代币取得成本与当前持仓价值。这样的未实现收益突显了 Pump.fun 的爆发性增长，源自 Solana 上 meme 代币发行的病毒式传播。

这对 meme 代币和 Solana 有何意义

这些数字不仅仅是数据 —— 它们表明 Solana meme 领域的健康态势。高交易量和频繁的代币发行意味着更多费用，这会转化为更强的回购，未来可能带来代币销毁或分配。对于持有 RAY 或 PUMP 的人来说，这是一种信心背书。此外，这也展示了 meme 代币如何在 DeFi 中推动真实的经济活动。

如果你想更深入了解，查看 Blockworks 上的完整仪表板：Raydium 的分析 和 Pump.fun 的财务数据。随着 meme 元宇宙的演进，敬请关注更多更新 —— 谁知道接下来会看到怎样的收益？