在瞬息万变的加密世界里，一条推文就能改变财富格局

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- 为了 SEO，标题可以改为 “Reflexivity in Crypto: How Beliefs Accelerate Memecoin Speculation”。​
，理解像反身性和连通性这样的核心概念至关重要。最近，Helius Labs 的 Mert 在 X 上分享了一些犀利见解，恰好把这种动态描述得很到位。查看原帖。

什么是反身性？

反身性听起来可能有些高深，但其实很直白。它的意思是，投资者对市场的信念会去塑造市场，而市场反过来又影响这些信念。可以把它看作一个反馈循环，在这个循环里，人们的认知比冷冰冰的基本面更有影响力。

关键在于“信念”。这里指的是人们认为真实的东西，而不一定是基本面所显示的。这并非新潮的加密术语；自有市场以来它就存在。你大概也亲身经历过——当大家一起吹捧一只股票或代币时，价格飙升，反过来又强化了那股热潮。

改变游戏规则的两大因素：互联网与加密

是什么把这种效应放大到现在这种程度？正如 Mert 指出的，有两大变化：

1. 互联网和社交媒体：它们把世界连在一起，信息像野火一样传播，社交平台把这些信息直接连接到人群。一条在 X 或 Reddit 上走红的帖子，可能在一夜之间引发大规模的信念转变。

2. 加密的“魔法触感”：与传统金融不同，加密把原始信息直接变成可交易的价值。基于一个流行笑话发一个 memecoin？砰——它就成了可交易资产，人们对它潜力的信念驱动价格上升。

这两者一起，把反身性循环推到极致。投机不仅持续存在，而且速度更快。在加密领域，这意味着像 perpetual futures（perps）、prediction markets，当然还有 memecoins，都是押注集体信念推动结果的方式。

这对 Memecoins 有何意义

在 Meme Insider，我们关注的是 memecoins——那些由社区驱动、往往起源于玩笑却能因热度爆发的代币。反身性解释了为什么一个搞笑的狗狗主题币能达到数十亿美元的市值：如果足够多的人相信它是下一个爆款，它就会成为爆款。市场上升，验证了这种信念，进而吸引更多信奉者。

但这把利刃是双面的。当信念转变时，价格会剧烈下跌。perps 允许你在不持有该资产的情况下进行投机，prediction markets 把赌注押到现实世界事件上，而 memecoins 则完全依赖叙事波动。所有这些都在这个被加速的循环中繁荣或破灭。

给加密爱好者的关键提示

Mert 提炼出的教训很到位：

• 精通讲故事：在这个由信念驱动的时代，资金追随引人共鸣的叙事。无论你是在发行 memecoin 还是在交易，都要打造能引发共鸣的故事。社交媒体会放大这些故事，吸引流动性和信徒。

• 注意这个循环：在投入前先停一停、评一评。这是基于真正的技术还是仅仅炒作？对反身性的意识能帮助你更早识别泡沫或抓住机会。

在区块链这个把技术与人性心理相交织的领域，掌握这些概念会让你更有优势。随着连通性的增强——想想在 Solana 或 Ethereum 上的去中心化社交应用——周期会更快。对寻觅 meme 代币的人来说，这意味着叙事为王，但把叙事扎根于社区与实用性可以让它更持久。

继续关注像 Mert 这样的思想者，会有更多洞见。你对 memecoins 中的反身性有什么看法？在下面留言吧！